Sblocca gratuitamente il digest dell’editore
Roula Khalaf, editrice di FT, seleziona le sue storie preferite in questa newsletter settimanale.
Il Tesoro sta cercando una maggiore chiarezza sul costo del Renational Tamigi Acqua in vista di una sentenza di corte cruciale di questa settimana che potrebbe decidere il futuro del più grande fornitore di acqua britannico.
Thames Water, che fornisce servizi di acqua e fogna decisione chiave Martedì su se un giudice approverà un prestito di emergenza da £ 3 miliardi da parte dei creditori per acquistare il tempo di utilità indebitato per aumentare il capitale proprio e ristrutturare le sue finanze.
Se i giudici rifiutano il piano, Tamigi Acqua è ampiamente previsto che venga catapultato nel regime di amministrazione speciale, una renazionalizzazione temporanea senza precedenti di una società idrica.
Il tesoro sta cercando chiarezza sul Impatto di un SAR Sulle finanze del governo in vista della dichiarazione di primavera alla fine di marzo, hanno detto due fonti vicine al processo.
La dichiarazione di primavera includerà una “previsione economica e fiscale” proposta dall’ufficio per la responsabilità di bilancio che dovrebbe mostrare un deterioramento delle finanze pubbliche.
Le persone che hanno familiarità con la situazione hanno suggerito che il governo era stato detestato per chiarire i potenziali costi di Tamigi Acqua che entra in un SAR Perché si oppone alla rinascita. È preoccupato che un SAR avrebbe un effetto domino su altre compagnie idriche indebitate e che alcuni parlamentari laburisti sostengano che l’utilità rimanesse permanentemente rinazionalizzata. È inoltre preoccupato per l’effetto sul bilancio del governo, anche se a breve termine, della pubblica utilità Backlog per infrastrutture.
Ma Tom Astle, responsabile globale della ristrutturazione presso lo studio legale Hogan Lovells, ha affermato che l’utilità dovrebbe continuare a operare e ricevere entrate dai clienti sotto l’acqua SAR e Tamigi potrebbe persino essere “flusso di cassa positivo in quella finestra”.
I pagamenti del debito verrebbero congelati, liberando in contanti aggiuntivi, potenzialmente per miglioramenti operativi e investimenti nell’infrastruttura, ha aggiunto.
“Sebbene il governo possa aver bisogno di fornire una sorta di finanziamento provvisorio all’acqua del Tamigi, se nessun fornitore privato lo fa, è probabile che venga rimborsato per primo in qualsiasi ristrutturazione dell’azienda durante la SAR o quando l’azienda viene venduta a nuovi investitori”, egli disse.
La spinta per una maggiore chiarezza sui costi segue le critiche al governo e al regolatore di WAT all’inizio di questo mese da parte del giudice che presiede l’udienza del tribunale sull’approvazione del prestito da 3 miliardi di sterline.
Il sig. Justice Leech ha affermato che la mancanza di impegno nei procedimenti del regolatore idrico di WAT e del governo è stato “sfortunato”.
Il prestito proposto da £ 3 miliardi dai creditori di classe A, che includono gli hedge funds statunitensi Elliott Management e Silver Point, trasporta un 9,75 per cento tasso di interesse, così come le tasse. È stato contrario in tribunale da un diverso gruppo di creditori, che hanno per perdere quasi tutti i loro soldi sotto l’accordo e hanno avanzato il proprio prestito leggermente più economico.
Gli ambientalisti guidati dal deputato democratico liberale Charlie Maynard, rappresentato da William Day, un avvocato che si recitano pro bono, si sono anche opposti al prestito in tribunale sulla base del fatto che non era nell’interesse dei 16 milioni di clienti di Thames Water. Solo un terzo dei proventi del prestito di emergenza raggiungerebbe l’utilità dopo pagamenti e altri costi, afferma Maynard. La società sta bruciando per £ 15 milioni al mese su commissioni legali e di consulenza.
Venerdì Tamigi Acqua ha detto che lo era Pianificazione di appello Per la concorrenza e l’autorità di mercato per aumenti di prezzo ancora più elevati per i clienti anche se le fatture annuali sono già previste per aumentare di un terzo a una media di £ 639 per famiglia ad aprile. La metà del prestito da £ 3 miliardi dei creditori è stata subordinata a una sfida CMA e deve ancora essere pienamente d’accordo con i finanziatori.
Un portavoce del governo ha dichiarato: “La società rimane stabile e come governo responsabile siamo preparati per una serie di scenari nelle nostre industrie regolamentate”.
