La prima cosa da capire sull’accordo di Tiktok è che in realtà non è un accordo, almeno non ancora a titolo ufficiale. Trump’s Ordine esecutivo giovedì Basta ritardare l’app di social media cinese dall’essere bandito negli Stati Uniti (come richiesto da una legge approvata nella primavera del 2024) per altri 120 giorni, mentre le varie parti cercano di finalizzare un accordo.
Quindi c’è molto che non sappiamo dell’accordo e c’è molto che potrebbe cambiare.
Ma se ascolti attentamente tutto ciò che è stato detto durante Trump cerimonia di firmae se metti insieme le dichiarazioni ufficiali della Casa Bianca e vari rapporti sulla stampa sull’accordo, un paio di cose diventano chiare:
- L’algoritmo costruito in Cina al centro delle preoccupazioni sulla sicurezza nazionale degli Stati Uniti continuerà a servire contenuti per gli americani, sebbene con una sorta di supervisione e “riqualificazione”.
- L’accordo crea un’opportunità per molte persone coinvolte per fare soldi.
Sia che ciò rende l’affare un buon affare o un cattivo affare probabilmente dipende dalle tue opinioni su tutto, dalla geopolitica alle pratiche finanziarie di Wall Street, ma se non altro, è un affare insolito che è molto diverso da quello che molti si aspettavano.
Realizzato negli Stati Uniti?
Cominciamo con la versione americana dell’app Tiktok che verrà generata a seguito dell’accordo.
Secondo la Casa Bianca, la parte del servizio Tiktok che attualmente serve i residenti statunitensi verrà ceduta dalla Bytedance della società madre cinese. Un nuovo “American Tiktok” separato sarà creato e messo sotto il controllo di una joint venture che è “di proprietà della maggioranza e controllata dalle persone degli Stati Uniti”.
Tutti i dati degli utenti per questa app saranno archiviati nei data center statunitensi gestiti da Oracolo (una pratica che in realtà è iniziato nel 2022 In risposta alle preoccupazioni degli Stati Uniti), garantendo così la privacy e la sicurezza dei dati degli americani.
La joint venture sarà inoltre responsabile della supervisione dell’algoritmo che sceglie quali video clip appaiono nei feed degli utenti. Ma sembra il reale algoritmo Powering American Tiktok continuerà ad essere quello sviluppato da Bytedance, il vero algoritmo che hanno detto i legislatori non ci si potrebbe fidare A causa dei legami di Bytedance alla Cina, un “avversario straniero”.
Nel suo ufficiale “Scheda informativa” Informazioni sull’ordine esecutivo, la Casa Bianca ha affermato che “la cessione mette il funzionamento dell’algoritmo, del codice e delle decisioni di moderazione dei contenuti sotto il controllo della nuova joint venture”. L’ordine richiede “tutti i modelli di raccomandazione, inclusi gli algoritmi, che utilizzano i dati degli utenti statunitensi per essere riqualificati e monitorati dai partner di sicurezza di fiducia in America”.
Ciò che non dice esplicitamente è che American Tiktok creerà da zero il suo nuovo algoritmo.
L’idea sembra essere che qualsiasi pericolo rappresentato da un algoritmo di fabbricazione in Cina possa essere eliminato mettendo un filtro statunitense su di esso. Resta da vedere come funzionerebbe in pratica. Gli Stati Uniti avranno accesso completo e visibilità nell’algoritmo o proverà essenzialmente a superare in astuzia una scatola nera? E il filtro statunitense potrebbe essere così forte che uccide la magia, risultando in un tiktok americano insipido e adulterato che nessun adolescente che si rispetti che vorrà effettivamente usare?
Un accordo di licenza e un sacco di rialzo
Secondo a Rapporto Bloomberg citando fonti anonimela JV autorizzerà l’algoritmo di Bytedance, pagando alla società il 20% delle entrate e fino al 50% degli utili. In un certo senso, è una soluzione elegante a un problema complicato: Bytedance continua a possedere l’algoritmo e una partecipazione azionaria del 20% in una risorsa che porta il suo marchio negli Stati Uniti, e ottiene un incentivo finanziario in corso nell’impresa, il che prestano il tentativo di sforzo un’aria amichevole di collaborazione piuttosto che appropriazione.
La commissione di licenza in corso significa anche che gli investitori statunitensi possono acquisire l’attività con un pagamento molto basso. Il vicepresidente JD Vance ha dichiarato giovedì che l’accordo è stato valutato a $ 14 miliardi – campionati sotto molte stime degli analistiche ha ancorato il valore da qualche parte tra $ 35 miliardi e $ 50 miliardi. L’unico modo in cui il prezzo avrebbe senso per Bytedance è con una commissione di licenza che invia entrate future a margine ad alto margine.
Assios segnalati Che Silver Lake, Oracle e MGX (un fondo con sede a Abu Dhabi) avranno una partecipazione combinata del 45% nella nuova joint venture, mentre una fetta del 5% è riservata a un nuovo gruppo di investitori che è “ancora in flusso”. Quel gruppo del 5% potrebbe includere Rupert Murdoch e Michael Dell, nomi che Trump ha citato durante la cerimonia di firma di giovedì. E si può immaginare molti altri amici dell’amministrazione Trump desiderosi di essere ammessi in quel club del 5%, dato il basso prezzo di ammissione.
Ora, immaginiamo che ad un certo punto dopo l’accordo, i nuovi proprietari di American Tiktok decidono di fluttuare azioni al pubblico in una IPO. Salvo un disastro inaspettato, l’offerta apprezzerebbe quasi sicuramente American Tiktok a un livello superiore a $ 14 miliardi (per il confronto, Affrettato Ha una capitalizzazione di mercato di $ 14 miliardi anche se la base di utenti statunitensi di Snap è considerevolmente più piccola. Sia che gli investitori vendano nell’IPO o dopo che le azioni sono negoziate, c’è un sacco di potenziale rialzo.
L’accordo potrebbe persino aprire un percorso per Bytedance per realizzare i suoi tanto attesi sogni IPO. La compagnia Piani accantonati Elencare le azioni di Hong Kong nel 2021 tra questioni con i regolatori cinesi sulla sicurezza dei dati e l’incertezza sul destino di Tiktok negli Stati Uniti ha messo da allora smorzamenti su qualsiasi quotazione del mercato pubblico da allora. Libera dal mal di testa statunitense, Bytedance avrà un caso molto più attraente da fare ai mercati pubblici, incluso quel bel reddito da licenze.
Ci sono molti potenziali vincitori in questo accordo. Resta da vedere se il pubblico americano sia uno di questi.
