L’accumulatore di Bitcoin Strategy Inc. è tornato in redditività nel terzo trimestre, con risultati sostenuti da un guadagno non realizzato legato al valore crescente delle scorte di criptovalute di circa 69 miliardi di dollari della società.
L’utile netto è stato di 2,8 miliardi di dollari, o 8,42 dollari per azione, rispetto a una perdita di 340 milioni di dollari, o 1,72 dollari nello stesso periodo di un anno fa, ha dichiarato giovedì in una nota la società con sede a Tysons Corner, in Virginia. La società, precedentemente nota come MicroStrategy, ha adottato a gennaio i principi contabili che le imponevano di includere il valore equo delle sue attività Bitcoin partecipazioni nei suoi utili. Il cambiamento ha innescato oscillazioni multimiliardarie tra profitti e perdite nei due trimestri precedenti.
La società ha affermato nella dichiarazione che sta “gettando attivamente le basi per i titoli di credito nelle giurisdizioni internazionali”. Le azioni della strategia hanno oscillato nel trading after-hours.
Anche se Bitcoin ha raggiunto un livello record durante il terzo trimestre e decine di aziende pubbliche hanno copiato il modello di società di tesoreria introdotto dal cofondatore e presidente Michael Saylor cinque anni fa, gli investitori hanno iniziato a mettere in discussione questa tattica. Le azioni di Strategy sono crollate di circa il 45% da quando il titolo ha chiuso a un livello record lo scorso novembre, cancellando gran parte del premio di cui le azioni hanno goduto a lungo sulle partecipazioni in Bitcoin negli ultimi anni.
L’azienda era una modesta azienda di software aziendale fino al 2020, quando Saylor ha scosso Wall Street spostando denaro in Bitcoin. Il titolo ha cessato di essere scambiato in base al potenziale di guadagno e ha iniziato a essere scambiato su un multiplo delle sue partecipazioni Bitcoin sottostanti, noto come mNAV. Dopo aver scambiato a più di due volte quel multiplo, il mNAV si è ridotto a circa 1,3.
Al centro della preoccupazione ci sono le modalità di finanziamento dell’azienda. Le azioni privilegiate di Strategy, considerate il principale veicolo per i futuri acquisti di Bitcoin, hanno attirato una domanda tiepida. Le recenti vendite sono state ben al di sotto dell’ambizione di Saylor di raccogliere capitali di successo, provocando un rallentamento del ritmo degli acquisti di Bitcoin nelle ultime settimane.
Dopo la pubblicazione dei risultati del secondo trimestre a luglio, Strategy si è impegnata a non emettere nuove azioni ordinarie a meno di 2,5 volte il suo valore patrimoniale netto, tranne che per coprire gli interessi sul debito o i dividendi privilegiati. Allo stesso tempo, Saylor ha affermato che continuerà a sfruttare il mercato “in modo opportunistico” quando il premio è elevato, trasformando le vendite di azioni in nuovi acquisti di Bitcoin. Nonostante abbia cercato di rassicurare gli azionisti, l’azienda ha successivamente venduto più azioni ordinarie.
I ricavi derivanti dal business del software aziendale legacy sono aumentati dell’11% a 128,7 milioni di dollari, al di sopra della previsione media di 116,8 milioni di dollari degli analisti intervistati da Bloomberg.
