Il rame ha avuto il suo anno migliore dal 2009, alimentato dalla ristrettezza dell’offerta a breve termine e dalle scommesse secondo cui la domanda del metallo chiave nell’elettrificazione supererà la produzione.
Il metallo rosso ha segnato una serie di massimi storici alla fine dell’anno ondeggiarecon un rialzo del 42% sul London Metal Exchange quest’anno. Ciò lo rende il miglior metallo tra i sei metalli industriali in Borsa. Mercoledì, ultimo giorno di negoziazione del 2025, i prezzi sono scesi dell’1,1%.
Gli ultimi guadagni sono stati guidati anche dai trader che si sono affrettati a spedire rame negli Stati Uniti in previsione di potenziali dazi, creando rigidità altrove. Il piano di Trump per rivedere la questione delle tariffe sul rame primario nel 2026 rilanciare il commercio di arbitraggio che hanno scosso il mercato all’inizio dell’anno, restringendo la disponibilità altrove, anche se la domanda sottostante nel principale acquirente, la Cina, si è attenuata. Tale spread di prezzo si è ridotto di recente nel contesto del potente rally di dicembre sul LME.
“L’aspettativa per i futuri dazi statunitensi sull’importazione di rame raffinato ha portato più di 650.000 tonnellate di metallo a entrare nel paese, creando rigidità al di fuori degli Stati Uniti”, ha scritto Natalie Scott-Gray, analista senior dei metalli presso StoneX Financial Ltd. Ha notato che due terzi delle azioni visibili globali ora sono detenute all’interno del COMEX.
Al di là i flussi tariffari, un incidente mortale nella seconda miniera di rame più grande del mondo in Indonesia, un’alluvione sotterranea nella Repubblica Democratica del Congo e un’esplosione mortale in una miniera in Cile hanno messo ulteriormente a dura prova la disponibilità del metallo.
Le prospettive a breve termine per la crescita della domanda di rame sono state offuscate dalla debolezza della Cina, il principale consumatore mondiale del metallo rosso. Il mercato immobiliare del paese è rimasto bloccato in una recessione durata anni che ha intaccato la necessità di impianti idraulici e cablaggi in rame, mentre la spesa dei consumatori è stata lenta, pesando sull’appetito per beni finiti come gli apparecchi elettronici.
Tuttavia, nel lungo termine si prevede un forte slancio della domanda globale di rame. BloombergNEF stima che i consumi potrebbero aumentare di oltre un terzo entro il 2035 nel suo scenario di base.
I fattori trainanti di questa tendenza includono il continuo passaggio a fonti di energia più pulite come i pannelli solari e le turbine eoliche, la crescente adozione di veicoli elettrici e l’espansione delle reti elettriche.
Il rame è sceso dell’1,1% a 12.558,50 dollari la tonnellata a Londra. Lunedì i prezzi hanno raggiunto il record di $ 12.960.
