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La banca centrale europea ha ridotto il tasso di interesse di riferimento di un quarto di punto al 2,5 per cento, in quanto ha segnalato un possibile rallentamento dei tagli ai costi di prestito.
La mossa ampiamente prevista di giovedì è la sesta riduzione del BCEIl tasso di deposito da quando la banca centrale ha iniziato il suo ciclo di riduzione delle tariffe lo scorso giugno, quando il punto di riferimento si trovava a un massimo record del 4 % per contrastare l’inflazione.
In un cambio di tono che segnala una posizione più falcata, la BCE ha affermato che “la politica monetaria sta diventando significativamente meno restrittiva”.
Il linguaggio ha suggerito un possibile rallentamento o pausa nei futuri tagli agli interessi, poiché ha confrontato la precedente formulazione della BCE secondo cui “la politica monetaria rimane restrittiva”.
All’immediato conseguenza della decisione, gli operatori hanno tagliato le loro scommesse sui tagli ai tassi futuri.
Mentre quest’anno hanno continuato a valutare completamente in un ulteriore taglio di un quarto di punto, secondo i livelli implicati dai mercati SWAP, la possibilità di un secondo taglio nel 2025 è scesa dall’85 % a circa il 75 %.
L’euro è salito contro il dollaro dopo la decisione della BCE, con un aumento dello 0,3 per cento a $ 1,082.
“La direzione di viaggio della BCE non è più così chiara”, ha scritto Carsten Brzeski in una nota ai clienti, indicando il cambiamento nella formulazione.
Inflazione è sceso da un picco del 10,6 per cento nell’ottobre 2022 al 2,4 per cento a febbraio e il tasso di deposito è ora al minimo dal febbraio 2023.
Le prospettive per il Economia eurozona Potrebbe anche essere influenzato dalle mosse di Friedrich Merz, il cancelliere tedesco in attesa, per scatenare centinaia di miliardi di euro in prestito per aumentare la spesa per la difesa e revisionare l’infrastruttura del suo paese.
Alcuni analisti prevedono che i piani potrebbero raddoppiare la crescita attesa della Germania il prossimo anno al 2 %.
Il debito tedesco, il benchmark dell’Eurozona, non è stato famoso dalla decisione della BCE, dopo una netta svendita a seguito dell’annuncio di stimolo storico del paese. I rendimenti del Bund di dieci anni sono aumentati di 0,06 punti percentuali al 2,85 per cento.
Nelle proiezioni che non hanno tenuto conto dell’annuncio di Merz questa settimana, la BCE ha ridotto le sue previsioni di crescita per il 2025 – il suo sesto downgrade successivo per l’anno – nonché per il 2026 e il 2027.
Ora prevede che il PIL dell’area euro aumenterà solo dello 0,9 per cento quest’anno, rispetto alla sua proiezione di dicembre dell’1,1 per cento.
“L’economia deve affrontare continue sfide”, ha affermato la banca centrale. La crescita dell’anno scorso è stata uno 0,7 per cento lento.
La BCE ha anche aumentato le sue previsioni per l’inflazione quest’anno dalla stima di dicembre del 2,1 per cento al 2,3 per cento a causa di prezzi più elevati di energia.
Ma ha aggiunto che “la maggior parte delle misure di inflazione sottostante” ha suggerito che è rimasto sulla buona strada per raggiungere il suo obiettivo del 2 %.
Prima della decisione della BCE, gli economisti di Goldman Sachs hanno scritto in una nota ai clienti che la spinta finanziata dal debito tedesca per la spesa di difesa molto più elevata e gli investimenti infrastrutturali “riducono chiaramente la pressione” per la BCE per ridurre i tassi di interesse al di sotto del 2 %.
