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L’agenzia di rating Fitch ha declassato il debito sovrano cinese sulle preoccupazioni per le finanze pubbliche più deboli e sull’impatto delle tariffe più elevate sulle esportazioni, una mossa che ha provocato accuse di pregiudizio da Pechino.
Giovedì, in una dichiarazione, Fitch ha dichiarato che il suo taglio al rating in valuta estera a lungo termine cinese da A+ ad A era basato sulle previsioni fatte davanti all’annuncio del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di mercoledì di ulteriore “reciproco” tariffe del 34 % sui beni cinesi.
Fitch ha detto che la sua mossa rifletteva le aspettative che Cina aumenterebbe bruscamente la spesa al fine di sostenere la crescita economica e le pressioni controflazionarie tra le crescenti tariffe che peserebbero sulla domanda esterna.
“Questo supporto, insieme a un’erosione strutturale nella base delle entrate, probabilmente manterrà alti deficit fiscali”, ha affermato l’agenzia, aggiungendo che si aspettava che il rapporto tra debito governativo e PIL per “continuare la sua forte tendenza al rialzo nei prossimi anni”.
Il ministero delle finanze cinesi ha denunciato quello che ha detto era un downgrade “di parte”.
“L’economia cinese ha una base stabile, molti vantaggi, forte resilienza e grande potenziale”, ha affermato il ministero in una dichiarazione, aggiungendo che le condizioni “favorevoli a lungo termine” e la “tendenza generale dello sviluppo economico di alta qualità” non sono cambiate.
La Cina non è un emittente pesante di debito in valuta estera, con la maggior parte delle sue obbligazioni al prezzo di Renminbi. UN Emissione di $ 2 miliardi in Arabia Saudita Nel novembre dell’anno scorso ha fatto le onde a causa dell’enorme domanda degli investitori e del fatto che Pechino sia stata in grado di prendere in prestito quasi a buon mercato come gli Stati Uniti in dollari.
Mercoledì, il ministero delle finanze ha raccolto RMB6bn ($ 823 milioni) attraverso la questione delle sue prime obbligazioni sovrane verdi a Londra, un’offerta che era quasi sette volte sottoscritta, secondo una dichiarazione della Bank of China, uno dei suoi sponsor.
Fitch aveva tagliare le sue prospettive sul rating del credito della Cina a negativo da stabile nell’aprile dello scorso anno, citando crescenti preoccupazioni per il debito mentre Pechino cerca di passare a nuovi modelli di crescita.
L’agenzia ha dichiarato giovedì che le sue prospettive erano ora stabili, nonostante l’incertezza sull’impatto delle nuove tariffe di Trump, perché c’era “il salotto all’attuale valutazione per soddisfare le probabili implicazioni per la crescita economica e le metriche fiscali”.
Pechino ritiene che debba emettere più debiti governativi come parte degli sforzi per aumentare l’economia cinese.
“La Cina continuerà ad attuare una politica fiscale più proattiva e una politica monetaria moderatamente libera”, ha affermato il ministero delle finanze.
MOODY’s Investors Service tagliare le sue prospettive di credito in Cina in negativo Nel dicembre 2023, citando i crescenti rischi di crescita economica a medio termine persistentemente inferiore e lo sbalzo da una crisi nel settore immobiliare.
Allan von Mehren, economista cinese della Danske Bank, ha affermato che il mercato obbligazionario cinese è stato dominato da attori domestici che erano improbabili che sarebbero stati colpiti dal taglio del rating Fitch.
“La Cina ha un livello molto elevato di risparmi che necessitano di una casa e gran parte di essa va in obbligazioni tramite le banche e i fondi pensione”, ha affermato. “La Banca popolare cinese è anche impostata per facilitare ulteriormente la politica e aumentare la liquidità riducendo i rapporti sui requisiti di riserva, quindi ci saranno ampi soldi per acquistare le obbligazioni per finanziare il debito”.
