Ciao e benvenuto su Eye on AI. In questa edizione…Nvidia diventa la prima azienda con una capitalizzazione di mercato di 5.000 miliardi di dollari… Anthropic scopre che i modelli di intelligenza artificiale hanno un certo tipo di “introspezione”… e Meta, AlfabetoE Microsoft dire agli investitori quanto hanno speso per i data center AI.
Ciao, sono Jeremy qui. Sono appena tornato da Forum globale della fortuna a Riad, dove l’intelligenza artificiale è stata un elemento centrale in molte discussioni. Fornirò alcuni spunti da ciò che ho imparato lì.
Naturalmente, durante l’evento si è discusso molto sull’esistenza o meno di una “bolla dell’intelligenza artificiale”, e questo prima che ricevessimo gli ultimi dati sugli utili e sui cap ex da Meta, Microsoft e Alphabet. Le disparate reazioni di Wall Street alle relazioni trimestrali delle società mostrano la crescente impazienza del mercato di vedere risultati tangibili da ingenti investimenti nell’intelligenza artificiale. Supporteranno solo le aziende che possono dimostrare di riscontrare un notevole impatto sui ricavi oggi.
Perché il mercato ha reagito in modo così diverso ai numeri di capex di Meta, Microsoft e Alphabet
Considera Alphabet, che l’ha visto le azioni salgono dopo la relazione sugli utili. Con ricavi trimestrali derivanti dalla ricerca in crescita del 14,5% su base annua e ricavi dal cloud in aumento del 32%, Alphabet continua a sfidare le preoccupazioni secondo cui l’intelligenza artificiale pone un dilemma esistenziale per l’innovatore al suo modello di business basato sulla pubblicità. Al contrario, Meta ha affermato che le spese in conto capitale sui data center AI il prossimo anno sarebbero addirittura maggiori dei già enormi 70-72 miliardi di dollari spesi quest’anno mentre il CEO Mark Zuckerberg corre per costruire la “super-intelligenza”, uno sforzo incredibilmente ambizioso con un impatto immediato sulle entrate limitato. Gli investitori non ce l’avevano, e lo stesso vale per le azioni di Meta è stato martellatoscendendo del 9% nelle negoziazioni pre-mercato.
Reazione degli investitori a I guadagni di Microsoft è caduto da qualche parte tra questi due estremi. Come Alphabet, ha riportato cifre sulle entrate che hanno superato le previsioni degli analisti, ma non di molto, e ha anche affermato che le spese in conto capitale sarebbero aumentate più di quanto previsto dagli analisti. Quindi ha visto le sue azioni scivolare in linea con la delusione degli investitori per l’entità del divario tra l’accelerazione dei ricavi e la crescita delle spese in conto capitale, anche se le vendite di cloud computing di Microsoft sono aumentate di un impressionante 40% rispetto allo scorso anno, una cifra in gran parte attribuita alla spesa per l’intelligenza artificiale.
Ciò che ha colpito al Fortune Global Forum, tuttavia, è stato quanto poco i dirigenti globali sembrassero preoccuparsi di queste dinamiche dei mercati finanziari. Se c’è stato un consenso dalle discussioni di Riad, è che il momento attuale è molto simile agli albori di Internet o al lancio del cloud computing a metà degli anni 2000 e all’inizio degli anni 2010. In altre parole, è in corso una vera e propria trasformazione tecnologica. Sì, ciò potrebbe comportare la sopravvalutazione di alcune aziende, come è accaduto con il boom di Internet. Ma quasi tutti concordano sul fatto che l’intelligenza artificiale avrà un impatto trasformativo e duraturo sulle loro aziende e sull’economia mondiale, anche in caso di correzione del mercato.
I dirigenti stanno trovando valore nell’intelligenza artificiale
Durante una cena sponsorizzata da IBM alla FGF e ospitata da Fortune, Ana Paula Assis, vicepresidente senior e presidente di IBM per l’EMEA e i mercati in crescita, ha affermato che, nella sua esperienza, non è stato il timore di una bolla dell’intelligenza artificiale – la preoccupazione che l’intelligenza artificiale potesse essere solo un fuoco di paglia che non è all’altezza delle aspettative – a trattenere le aziende dall’investire nella tecnologia. Invece, il vero problema era la velocità dell’innovazione dell’intelligenza artificiale. Alcune aziende, ha detto, sembravano preoccupate di costruire sistemi attorno a una serie di modelli e capacità, solo per vederli eclissati in pochi mesi o un anno, richiedendo loro di modificare quei flussi di lavoro e scambiare nuovamente i modelli. Ha descritto alcuni potenziali clienti come “come cervi alla luce dei fari” abbagliati e immobilizzati dal ritmo del cambiamento.
Sul palco della conferenza, Ruth Porat, presidente e chief investment officer di Alphabet, ha fatto eco in una certa misura al punto di vista di Assis. Lei notato che esisteva una grande disparità tra la velocità dei progressi dell’intelligenza artificiale e la velocità con cui le aziende stavano adottando la tecnologia. Ha affermato che questa disparità è in gran parte il risultato di quanto sia difficile per le grandi imprese modificare i processi interni in generale. E per ottenere il massimo dall’intelligenza artificiale è necessario che le aziende ripensino ogni processo, ha detto, quindi forse non sorprende che ciò stia accadendo molto più lentamente rispetto al ritmo con cui le aziende di intelligenza artificiale, incluso Google, stanno lanciando nuovi modelli e funzionalità di intelligenza artificiale.
IBM pubblicare alcuni risultati del sondaggio questa settimana per le imprese EMEA che dimostrano che le aziende stanno effettivamente procedendo con l’implementazione dell’intelligenza artificiale su larga scala. Il suo sondaggio condotto su 3.500 dirigenti senior in 10 paesi ha rilevato che due terzi hanno riportato “significativi guadagni di produttività” derivanti dall’implementazione dell’intelligenza artificiale. In alcuni settori, come quello finanziario, la percentuale è stata del 72%. L’adozione in Arabia Saudita è stata ancora più elevata: 84%. Inoltre, nell’area EMEA, il 92% degli intervistati era fiducioso che gli agenti IA avrebbero generato un ROI entro i prossimi due anni. (Il che potrebbe dimostrare il punto riguardo alle capacità tecnologiche che vanno ben oltre l’adozione. Forse ricorderete quanti massimi dirigenti tecnologici hanno dichiarato che il 2025 sarà “l’anno degli agenti IA”. Immagino che il vero anno degli agenti IA potrebbe essere il 2027!)
Ok, con questo, ecco altre notizie sull’IA.
Jeremy Kahn
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@jeremyakahn
FORTUNA SULL’AI
Character.AI vieta agli adolescenti di parlare con i suoi chatbot in mezzo a crescenti cause legali e pressioni normative—di Beatrice Nolan
Tutti pensano che l’intelligenza artificiale stia sostituendo gli operai, ma i licenziamenti di Amazon dimostrano che arriverà prima ai quadri intermedi—di Eva Roytburg
Martin Sorrell afferma che l’intelligenza artificiale ha già “perso il momento Oppenheimer”—di Allie Garfinkle
L’AI NELLE NOTIZIE
Nvidia diventa la prima azienda da 5.000 miliardi di dollari al mondo rivelando un portafoglio ordini di 500 milioni di dollari. L’azienda di chip AI è diventata la prima azienda in assoluto a raggiungere una capitalizzazione di mercato di 5 trilioni di dollari, dopo che le sue azioni sono aumentate all’inizio della settimana a seguito di diversi annunci da parte del suo CEO e fondatore, Jensen Huang, in una conferenza degli sviluppatori a Washington, DC Huang ha rivelato che la società ha un portafoglio ordini di 500 miliardi di dollari per le sue ultime GPU Blackwell e le prossime GPU Rubin. La società ha inoltre recentemente annunciato partnership e investimenti più profondi con OpenAI, Oracle ed Eli Lilly. Nvidia ha visto la sua capitalizzazione di mercato aggiungere 3 trilioni di dollari di valore dall’inizio del 2024. Leggi di più da Il giornale di Wall Street Qui.
Il presidente della Fed Powell afferma che il boom dell’intelligenza artificiale non è paragonabile alla bolla delle dot com. Il presidente della Federal Reserve statunitense Jerome Powell ha affermato che l’attuale boom dell’intelligenza artificiale è diverso dalla bolla delle dot-com perché le aziende leader di oggi – e qui sembra che si riferisse a società del calibro di Nvidia, Alphabet, Microsoft e Meta, in contrapposizione ai creatori di modelli di intelligenza artificiale come OpenAI e Anthropic – generano effettivamente profitti. Ha inoltre osservato che il boom dell’intelligenza artificiale sta determinando una crescita economica tangibile attraverso investimenti in data center e chip. (Anche se va detto che la bolla delle dot.com ha anche alimentato investimenti di capitale in fibra ottica e apparecchiature di rete.) Ha messo a confronto questo con la frenesia di Internet degli anni ’90, quando molte aziende di alto valore sono crollate dopo aver fallito nel realizzare un profitto. Puoi leggere di più da CNBC Qui.
Anthropic afferma che i modelli di intelligenza artificiale all’avanguardia potrebbero avere una sorta di introspezione. La società di intelligenza artificiale ha affermato che i suoi modelli Claude Opus 4 e 4.1 mostrano i primi segni di introspezione, ovvero la capacità di rilevare e descrivere aspetti dei propri stati interni piuttosto che limitarsi a generare testo plausibile. Negli esperimenti, i ricercatori antropici hanno “iniettato” specifici modelli di attivazione neurale che sapevano essere associati a concetti particolari nel modello nei momenti in cui non stava prendendo in considerazione argomenti relativi a tali concetti. Ha poi chiesto al modello se avesse notato qualcosa di diverso nel suo modo di pensare in questi casi. Secondo i ricercatori di Anthropic, i modelli sono stati in grado di identificare correttamente alcuni di questi “pensieri” come non propri a volte, indicando una forma limitata di automonitoraggio. Questo comportamento introspettivo, tuttavia, era altamente incoerente – si verificava solo nel 20% circa delle volte – e i suoi meccanismi sottostanti rimangono poco chiari. Anthropic avverte che, sebbene intriganti, questi risultati non implicano un’autoconsapevolezza di tipo umano, ma potrebbero aiutare a far avanzare il lavoro futuro sulla trasparenza e l’interpretabilità del modello. Puoi leggere di più nel post del blog di Anthropic sulla ricerca Qui.
Lo studio rileva che i migliori modelli di intelligenza artificiale non possono costruire “modelli mondiali” predittivi. Un gruppo di ricercatori del laboratorio di intelligenza artificiale senza fini di lucro Basis Research Institute e affiliato al MIT, all’Università di Harvard, all’Università di Montreal, all’Università di Cambridge e alla Cornell University, ha creato un nuovo punto di riferimento per testare il rendimento dei principali LLM in compiti che richiedono la comprensione di un mondo virtuale, inclusa la scoperta dei collegamenti tra causa ed effetto e le “regole” in base alle quali il mondo opera. Il loro nuovo “AutumnBench” prevede una suite di 43 ambienti a griglia con 129 compiti, tra cui prevedere quali oggetti si trovano dietro un’ostruzione, pianificare e rilevare cosa è cambiato in una scena e la probabile causa. Hanno esaminato il confronto tra tre modelli di ragionamento all’avanguardia – Claude 4 Sonnet di Anthropic, Gemini 2.5 Pro di Google e o3 di OpenAI – rispetto a 517 partecipanti umani. Hanno permesso ai soggetti del test di trascorrere un po’ di tempo esplorando ogni mondo virtuale e implementando strategie per capire le regole del mondo prima di testarli sui compiti. I risultati mostrano che gli esseri umani superano significativamente i modelli di intelligenza artificiale in tutti i tipi di attività e ambienti. Inoltre, hanno scoperto che i modelli non riescono ad adottare strategie simili a quelle umane per determinare le regole dei mondi virtuali e come eseguire i compiti, come la verifica delle ipotesi e l’aggiornamento delle proprie convinzioni per tenere conto di nuove prove. Puoi leggere il documento di ricerca Qui.
HAI UN CALENDARIO
10-13 novembre: Web Summit, Lisbona.
26-27 novembre: Congresso mondiale sull’intelligenza artificiale, Londra.
2-7 dicembre: NeurIPS, San Diego.
8-9 dicembre: Brainstorming sulla fortuna AI San Francisco. Fai domanda per partecipare Qui.
OCCHIO AI NUMERI DELL’AI
$ 78,2 miliardi
Questo è l’importo che solo Meta, Microsoft e Alphabet hanno speso collettivamente per costruire nuovi data center AI e acquistare hardware AI nei tre mesi tra la fine di giugno e la fine di settembre. E tutte e tre le società hanno segnalato che intendono continuare ad aumentare ulteriormente tale spesa nel prossimo trimestre e per tutto il 2026. Puoi leggere di più Qui dal Tempi finanziari.
