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L’inflazione nel Regno Unito è scesa al 3,6% in ottobre, rafforzando le ragioni a favore della Banca d’Inghilterra per tagliare i tassi di interesse il mese prossimo per rilanciare un’economia stagnante destinata a essere colpita dall’aumento delle tasse nel bilancio.
I dati di mercoledì forniti dall’Ufficio per le statistiche nazionali erano in linea con le aspettative degli economisti intervistati da Reuters e in calo rispetto al 3,8% di settembre.
Il calo di ottobre è stato causato da un aumento più contenuto dei prezzi del gas e dell’elettricità rispetto a un anno fa, nonché da un calo dei prezzi degli alberghi, ha affermato l’ONS.
Il rilascio dei dati arriva una settimana prima di a Bilancio dalla cancelliera Rachel Reeves che dovrebbe includere forti aumenti delle tasse, aumentando ulteriori rischi per un’economia che è cresciuta solo dello 0,1% nel terzo trimestre e che ha una disoccupazione del 5%.
Il comitato di politica monetaria della BoE ha mantenuto i tassi al 4% questo mese con una votazione ristretta, ma ha segnalato che un taglio potrebbe arrivare già a dicembre se le pressioni sui prezzi avessero continuato ad attenuarsi.
Sanjay Raja, capo economista britannico presso Deutsche Bank, ha affermato che i dati hanno fornito all’MPC un “percorso più chiaro per un taglio dei tassi di Natale”, aggiungendo che Andrew Bailey, il governatore della BoE che ha votato per mantenere i tassi nella decisione tagliente di questo mese, “si sentirà più fiducioso riguardo al taglio”.
Servizi inflazioneseguito da vicino dai tassisti della BoE come indicatore delle pressioni sui prezzi sottostanti, è sceso al 4,5% in ottobre, al di sotto delle previsioni degli economisti del 4,6% e in calo rispetto al 4,7% di settembre.
Dopo i dati, i trader hanno cementato le loro scommesse su un taglio del tasso di un quarto di punto il mese prossimo, con una probabilità che sale all’85%, secondo i livelli impliciti nei contratti swap.
L’inflazione core, che esclude energia e alimentari, è stata del 3,4% in ottobre, in calo rispetto al 3,5% di settembre. Facendo eccezione all’allentamento della pressione sui prezzi del mese scorso, l’inflazione di generi alimentari e bevande è salita al 4,9%, rispetto al 4,5% di settembre.
Negli ultimi mesi, un MPC diviso ha dovuto fare i conti con ostinate pressioni sui prezzi e con il rallentamento della crescita economica nel tentativo di riportare l’inflazione al target del 2% della BoE. Quella dell’economia Espansione dello 0,1% nel terzo trimestre è stato il ritmo più lento dalla fine del 2023.
La prospettiva che l’MPC riduca i costi di finanziamento di un altro quarto di punto a dicembre offrirà un po’ di conforto a Reeves mentre si impegna a contenere l’inflazione nel tentativo di aprire la strada a ulteriori tagli dei tassi di interesse.
Rispondendo ai dati di mercoledì, Reeves ha dichiarato: “Questo calo dell’inflazione è una buona notizia per le famiglie e le imprese in tutto il paese, ma sono determinato a fare di più per abbassare i prezzi”.
I dati sull’inflazione hanno suscitato una reazione moderata da parte degli investitori, con la sterlina sostanzialmente stabile rispetto al dollaro a 1,314 dollari.
Il rendimento del gilt a due anni, sensibile alle variazioni delle aspettative sui tassi, è sceso di 0,03 punti percentuali al 3,78%. I rendimenti si muovono in modo inverso rispetto ai prezzi.
Pooja Kumra, stratega dei tassi presso TD Securities, ha affermato che “l’inflazione dei servizi continua a muoversi nella giusta direzione”, ma ha aggiunto che gli investitori vorrebbero che Reeves garantisse che gli aumenti delle tasse nel bilancio della prossima settimana non fossero inflazionistici.
