- Annuncio del presidente Donald Trump Di ampie “tariffe reciproche” hanno preso gli investitori completamente fuori guardia la scorsa settimana, ma le notizie sui negoziati e un rapporto errata su una pausa di 90 giorni potrebbero aver dato alla speranza ai trader. Nel frattempo, gli hedge fund potrebbero aver supportato i prezzi delle azioni mentre coprivano le loro posizioni corte.
I mercati stanno girando come se fosse il 2020 di nuovo come investitori Continua a Considerare Con il ruolo del presidente Donald Trump “tariffe reciproche“Risultando nella sessione più volatile di Wall Street dall’inizio della pandemia di Covid-19.
Le azioni inizialmente sono diminuite lunedì prima che alcuni grandi nomi tecnologici conducano un recupero misurato. L’S & P 500 si è immerso Mercato degli orsi Territorio per iniziare la giornata, scendendo del 20% dal massimo di metà febbraio dell’indice, prima di cancellare la maggior parte di tali perdite per chiudere lo 0,23% per la sessione. Il Tech-Heavy Nasdaq Composito ha seguito un modello simile, finendo con un guadagno dello 0,1%, mentre il Dow Jones è sceso di circa 350 punti dopo aver terminato la scorsa settimana con perdite back-to-back di 1.500 punti o più per la prima volta nella sua storia.
I mercati semplicemente non erano preparati per il Misure protezionistiche Trump ha presentato mercoledì al Rose Garden della Casa Bianca, ha dichiarato Jay Hatfield, CEO di Infrastructure Capital Advisors. Sabato è entrata in vigore una tariffa generale del 10%, ma la maggior parte delle importazioni è destinata a essere tassate molto più in alto se tali merci provengono da paesi che hanno deficit commerciali con gli Stati Uniti
“Quello che chiamiamo” Chart of Death “è stato completamente inaspettato”, ha detto Hatfield, che gestisce gli ETF e una serie di hedge fund.
Tuttavia, Hatfield ha osservato che le azioni non hanno fatto un dritto nodo lunedì poiché i funzionari dell’amministrazione hanno affermato che più di 50 paesi hanno chiamato la Casa Bianca per negoziare, anche se le segnalazioni di una pausa tariffaria di 90 giorni si sono rivelate erroneo. Quando l’S & P è sceso al di sotto di 5.000, poco più di un mese dopo essere salito sopra i 6.100 marchi, ha scatenato un livello di supporto naturale per l’indice, ha detto.
“Stiamo iniziando a trovare un fondo”, ha detto Hatfield. “Ma ciò non significa che il fondo non sia 4.800 o 4.600.”
Ironia della sorte, i prezzi delle azioni potrebbero anche aver avuto una spinta perché l’incertezza rimane elevata. IL Cboe L’indice di volatilità, o VIX, si è spostato brevemente sopra 50 più volte durante la sessione. Popolarmente noto come “Wall Street”calibro di paura“L’indice deriva dai prezzi delle opzioni S&P 500 e sta vivendo il suo picco più alto sostenuto dalla pandemia.
Hatfield ha affermato che questo aumento dei segnali di volatilità hedge funds ha, opportunamente, assicurato di essere ben coperti dall’acquisto di put o contratti di opzioni che offrono agli investitori il diritto di vendere un’attività sottostante – in questo caso, i contratti di futures S&P 500 – a un prezzo predeterminato.
L’esercizio di tali opzioni è redditizio quando il valore dell’indice scende al di sotto del “prezzo di esercizio” dell’opzione. Quando la volatilità è alta, tuttavia, i trader hanno incentivi a rilassarsi queste posizioni per assicurarsi che facciano soldi prima che le azioni potrebbero rimbalzare.
“In realtà è una buona cosa degli hedge fund”, ha detto Hatfield. “Sono quelli che fanno gli acquisti che fanno stabilizzare il mercato”.
Ad esempio, il piccolo hedge fund di Hatfield caricato su S&P 500 mette venerdì mattina prima di liquidarsi lunedì, cosa che poteva fare perché la sua lunga esposizione all’indice era limitata.
“Se non copri mai i tuoi pantaloncini”, ha detto, “non fai mai soldi.”
Rally delle scorte di chip, ma Mela E Nike autunno
L’incertezza tariffaria ha creato diversi vincitori e perdenti lunedì. I titoli di chip popolari si sono radunati, con azioni di Bull Market Darlings Nvidia E Broadcom Saltando rispettivamente il 3,5% e il 5,4%. Amazon E Meta Ha anche aiutato a aprire la strada ai giganti della tecnologia americana, con entrambi i titoli che hanno scalato più del 2%.
Ma Albero di dollari ha superato tutte quelle aziende come uno dei più grandi vincitori della giornata. Circa la metà dei prodotti della catena di sconti sarà soggetta a tariffe, hanno affermato gli analisti di Citi, ma lo stock è aumentato dell’8%, poiché hanno suggerito che la società potrebbe aumentare i prezzi senza un sacco di respingenti da parte dei consumatori.
Per altri nomi importanti, tuttavia, lunedì ha offerto poca tregua. Le azioni Apple hanno capannone Quasi un quinto del loro valore da mercoledì, con lo stock in calo del 3,7% per la sessione. Il produttore di iPhone si basa fortemente sulla Cina, che è stata colpita da una tariffa del 54% che Trump ha detto che ne vedrà un altro 50% di dazio Affrontato se Pechino non ritira le proprie misure di ritorsione.
È una storia simile per Nike, che produce la maggior parte del suo abbigliamento in India e in altri paesi nel sud -est asiatico, che sono stati colpiti anche da forti tariffe. Azioni di StellantisFord e altre case automobilistiche hanno anche continuato a diminuire come industria lotto con una tariffa del 25% su tutte le auto e parti straniere.
Tuttavia, gli investitori non hanno necessariamente affollato tutti i tipi di risorse di rifugio sicuro. Treasuries è stato venduto quando il rendimento a 10 anni è aumentato di oltre 20 punti base al 4,20%e anche il prezzo dell’oro è diminuito.
Questa storia era originariamente presente su Fortune.com
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