- È stato difficile per la maggior parte degli americani 401 (k) s Da quando Trump ha svelato la sua carta delle tariffe reciproche nel Rose Garden la scorsa settimana. Il calo iniziale del rendimento decennale di riferimento potrebbe aver offerto speranza agli acquirenti di case e ai venditori che hanno desideroso di minori tassi ipotecari, ma i tassi sono rimasti elevati. Il tasso fisso medio su un mutuo di 30 anni è ancora superiore al 6,6%.
Il profondo del presidente Donald Trump tariffe reciproche Ha scatenato il caos nel mercato azionario, ma le obbligazioni sono state anche in una corsa selvaggia. Tra uno dei peggiori di Wall Street selletti azionari Nella storia recente, gli investitori si sono accumulati in risorse per la cassa di sicurezza come Treasuries la scorsa settimana, ma l’apparente inversione di tale commercio significa il massimo impatto su mutui e altri costi di prestito comuni per gli americani rimangono poco chiari.
Lunedì all’inizio, il rendimento sul benchmark a 10 anni del tesoro è sceso al di sotto del 4% per la prima volta da ottobre, in calo rispetto al 4,8% circa all’inizio di gennaio. Che si è invertito bruscamente durante un volatile sessione di tradingtuttavia, poiché una corsa fuori dalle obbligazioni ha causato un aumento dei rendimenti per tutte le scadenze di almeno 20 punti base, per Bloomberg. A partire da martedì pomeriggio, il rendimento a 10 anni ha raggiunto il punteggio del 4,30% mentre le azioni hanno ricoperto i guadagni precoci per chiudere in rosso.
Ci sono state molte teorie in competizione gettate dagli osservatori del mercato per questo drammatico ritracciamento nei rendimenti mentre le azioni e le obbligazioni diminuiscono curiosamente contemporaneamente.
“Tutti stanno cercando di assegnare una narrazione al motivo per cui ieri ci sia stato un grande aumento dei rendimenti del Tesoro”, ha dichiarato martedì Bill Merz, responsabile della ricerca sui mercati dei capitali presso il gruppo di gestione delle attività bancarie statunitensi: “E la risposta è che la gente non lo sa”.
Tuttavia, ci sono alcune spiegazioni semplici probabilmente in gioco. Chiaramente, gli investitori si sono precipitati sicurezza La scorsa settimana vendendo azioni e acquistando tesories. È solo naturale, ha detto Merz, per gli operatori di rilassare parzialmente quelle posizioni.
“Quindi, stiamo assistendo al rimbalzo nei rendimenti del tesoro”, ha detto.
I tassi ipotecari rimangono elevati come i rendimenti montati
Reseche rappresentano il rendimento annuale di un investitore, aumentano quando i prezzi delle obbligazioni diminuiscono e viceversa. Il primo tende a verificarsi se gli investitori ritengono che la Federal Reserve sarà costretta a salire sui tassi, il che rende i pagamenti più bassi sulle obbligazioni esistenti meno attraenti rispetto al nuovo debito.
Pertanto, non sorprende che i rendimenti abbiano frustato come mercato lotte A prezzo Cosa farà la Fed dopo. Alla fine di febbraio e all’inizio di marzo, ha osservato Merz, i trader si aspettavano tagli ai tassi di due a tre punti. Il tumulto dopo la presentazione tariffaria di mercoledì ha fatto sì che gli investitori si prezzo all’improvviso in 4-5 riduzioni dei tassi, spingendo i rendimenti verso il basso, ma alcuni sono meno ottimisti.
In un discorso venerdì, la presidenza della Fed Jerome Powell indicato La banca centrale continuerà il suo approccio di attesa mentre le tariffe diffuse aumentano la prospettiva del temuto stagflazioneo aumento dell’inflazione unita al rallentamento della crescita. Gli investitori speravano in un segno che la Fed era pronta a fornire sollievo se la recessione persiste, ha detto Merz.
“Il mercato non lo ha capito”, ha detto.
È stato difficile per la maggior parte degli americani 401 (k) da da quando Trump ha presentato le sue tariffe reciproche. Il calo iniziale dei rendimenti potrebbe offrire speranza agli acquirenti di case e ai venditori che desiderano tassi ipotecari più bassi, che si basano sul tesoro a 10 anni.
In effetti, un video ripubblicato da Trump sulla sua piattaforma di social media, Truth Social, suggerito Il presidente voleva spingere gli investitori ad acquistare tesories, spingendo i rendimenti più bassi e facendo pressioni sulla Fed per tagliare il suo tasso politico, che le banche usano per prendere in prestito l’una dall’altra durante la notte.
La Casa Bianca non ha risposto immediatamente Fortuna’S Richiesta di commenti sul movimento del mercato obbligazionario questa settimana.
Anche se il presidente dovesse fare deliberatamente il mercato per ridurre i costi di prestito, la strategia potrebbe rivelarsi inefficace. Il tasso fisso medio su un mutuo di 30 anni è ancora superiore al 6,6% ed è rimasto essenzialmente piatto nelle ultime settimane, secondo A Freddie Mac.
Lo spread tra quel tasso e il rendimento a 10 anni è attualmente abbastanza ampio, ha detto Merz. Può aumentare durante i periodi di stress del mercato, ha aggiunto, una ragione per cui gli investitori potrebbero inasprire le obbligazioni ipotecarie rispetto ai titoli di tesoro più sicuri.
“Non è utile per i consumatori e i mutuatari”, ha detto Merz.
Questa storia era originariamente presente su Fortune.com
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