I mercati privati ​​sono in forte espansione. Ciò che gli investitori devono sapere prima di acquistare

Per molti anni, il mondo degli investimenti del mercato privato è stato riservato agli istituti finanziari e agli ultra ricchi. Più recentemente, tuttavia, quel mondo ha aperto le sue porte a tutti e, mentre le assegnazioni degli investitori al dettaglio nei mercati privati ​​sono ancora relativamente bassi, gli esperti finanziari si aspettano una crescita esponenziale: entro il 2030, gli allocazioni degli investitori al dettaglio al capitale privato crescerà da circa $ 80 a $ 2,4 trilioni negli Stati Uniti, secondo a Nuovo rapporto da Deloitte Center for Financial Services. Nell’Unione Europea, Deloitte prevede che tali allocazioni siano più del triplo, da 924 miliardi di euro a 3,3 trilioni di euro nello stesso lasso di tempo.

Gli investimenti privati ​​sono attività che si trovano al di fuori dei mercati pubblici graffette come azioni, obbligazioni e contanti. Includono le cosiddette “alternative” come private equity, credito privato, hedge fund, immobili e partecipazioni dirette di società private. In genere offrono meno liquidità rispetto ai mercati pubblici e possono essere più rischiosi in cui investire. Ultra Wealthy, che hanno investito sempre di più nei mercati privati Negli ultimi anni, generalmente vedeli come investimenti a lungo terminee sono felici di affrontare il rischio e illiquidità per rendimenti potenzialmente più elevati di quanto gli investimenti pubblici possano fornire.

Le aziende rimangono private più a lungo, creando un valore significativo per gli azionisti prima di IPO, il che ha ha contribuito alla corsa all’orosecondo Morgan Stanley. Sempre più investitori vogliono un pezzo di torta privata.

Di recente, i gestori di fondi di investimento hanno cercato di aprire mercati privati ​​agli investitori al dettaglio con un numero molto inferiore di attività rispetto all’élite mondiale. I fondi comuni e gli ETF possono offrire un’esposizione, come può I cosiddetti fondi a intervalli.

Mentre le imprese di capitali private stanno spingendo fondi a intervalli, sono fondi comuni di investimento e ETF che guideranno l’esposizione al mercato privato tra gli investitori medi, afferma Deloitte. Questo perché queste attività, che possono avere un’esposizione fino al 15% agli investimenti illiquidi negli Stati Uniti, possono essere detenute all’interno dei conti pensionistici, dove si svolgono la maggior parte delle attività americane medie, e molti investitori hanno già familiarità con la loro struttura.

In effetti, alcuni gestori patrimoniali, Compreso Blackrockstanno già aggiungendo investimenti di mercato privato alle offerte del piano pensionistico. La nuova linea del settore è che gli investitori dovrebbero dilettarsi nella miscelazione di investimenti pubblici e privati. Larry Fink, CEO di Blackrockrichiesto espandere l’accesso ai mercati privati agli investitori quotidiani nella sua lettera annuale agli azionisti il ​​mese scorso. La maggior parte delle attività gestite da BlackRock è detenuta in conti pensionistici.

“Dato che esistono già strutture di prodotti al dettaglio regolamentati per l’imballaggio di capitali privati, è probabile che più gestori di investimenti includano questa classe di attività nelle loro offerte di prodotti, come i fondi disponibili per i conti pensionistici, per i clienti al dettaglio nei prossimi anni”, si legge nel rapporto.

Deloitte non prevede i recenti shock di mercato causati dalle politiche tariffarie caotiche del presidente Donald Trump che cambiano l’equazione.

“La nostra previsione si basa sugli attuali rispettivi regimi normativi negli Stati Uniti e nell’UE”, ha detto un portavoce di Deloitte. “Nulla nelle ultime settimane indica che viene preso in considerazione un inasprimento di tali regolamenti, quindi gli ambienti normativi rimangono di supporto alla nostra previsione.”

Ciò che gli investitori devono sapere

Pur avere alcune risorse nei mercati privati ​​può essere un buon modo per diversificare, gli investitori medi dovrebbero percorrere attentamente.

Illiquidità è una grande preoccupazione. Mentre gli investitori possono essere in grado di acquistare fondi di mercato privato ogni volta che desiderano, in genere non possono vendere nessun giorno che scelgono, come con un fondo comune di investimento standard o una partecipazione azionaria. Per questo motivo, sono più adatti per investimenti a lungo termine garantiti.

E come qualsiasi alternativa, gli investimenti del mercato privato non dovrebbero mai costituire una parte significativa delle partecipazioni di un investitore. Questi investimenti possono anche avere strutture a commissioni più alte e opache che possono danneggiare gli investitori a lungo termine. E poi c’è la questione se producono rendimenti più elevati rispetto ai mercati pubblici dopo tutto.

“I mercati privati ​​sono noti per la loro mancanza di trasparenza. Anche gli investitori istituzionali esperti lottano per ottenere i dati e la visibilità di cui hanno bisogno per prendere decisioni intelligenti”, afferma Michael Aldridge, presidente di Accelex, una piattaforma di tecnologia di investimento alternativo e mercati privati. “Se l’industria del private equity è impostato sull’espansione per accedere a denaro guadagnato dagli investitori al dettaglio, è necessario prendere misure forti per migliorare la chiarezza rispetto alle valutazioni e alle prestazioni delle attività private.”

Recenti ricerche di Jeffrey Hooke, docente finanziario senior presso la Carey Business School di John Hopkins, per esempio, lo trova Resi di private equitypotrebbe non essere restituire così tanto gli investitori. Il suo studio ha esaminato le migliori aziende tra cui Apollo, BlackstoneE Kkre ha scoperto che poco meno della metà dei gruppi di fondi ha sovraperformato in modo significativo il mercato azionario dal momento in cui sono stati lanciati al 2020.

Altre ricerche hanno trovato risultati simili: i piani pensionistici pubblici con un’esposizione significativa a attività alternative hanno effettivamente sottoperformato un portafoglio passivo standard del 60% di titoli e del 40% di obbligazioni dalla crisi finanziaria globale, secondo un 2024 StudioDal Center per la ricerca di pensionamento del Boston College.

Questa storia era originariamente presente su Fortune.com