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Roula Khalaf, editrice di FT, seleziona le sue storie preferite in questa newsletter settimanale.
Warren Buffett ha continuato a vendere titoli nei primi tre mesi di quest’anno e ha detto agli investitori nella sua holding Berkshire Hathaway di non aver visto grandi opportunità di spendere la sua pila in contanti.
Le cifre che mostravano che hanno scaricato le azioni per il decimo trimestre consecutivo sono arrivati sabato in un rapporto trimestrale sugli utili che ha fornito lo sfondo alla storica 60a riunione annuale del Berkshire a Omaha, nel Nebraska.
I partecipanti all’evento hanno interrogato quando Buffett potrebbe finalmente scatenare alcuni dei fili di fuoco finanziari dell’azienda. Buffett ha venduto $ 4,7 miliardi in azioni nei tre mesi fino al 31 marzo, più dei $ 3,2 miliardi che ha acquistato.
Ciò ha aiutato a gonfiare le riserve di cassa del Berkshire, che sono salite a un altro record di $ 348 miliardi mentre i soldi sono stati versati da un impero commerciale tentacolare che attraversa l’assicurazione, la produzione, i servizi pubblici e una delle più grandi ferrovie del Nord America, insieme agli interessi pagati sul suo portafoglio di tesorie statunitensi.
Alla domanda sulle enormi riserve in contanti, Buffett ha dichiarato: “Le cose diventano straordinariamente attraenti molto occasionalmente”. Ad un certo punto, ha detto, la compagnia sarebbe “bombardata con le offerte per cui saremo contenti di avere i soldi”.
Decine di migliaia di azionisti del Berkshire hanno partecipato all’evento, con personaggi di alto profilo tra cui Hillary Clinton e l’amministratore delegato di Apple Tim Cook tra la folla. Alcuni partecipanti hanno dichiarato di aver fatto il viaggio verso Omaha nel caso in cui Buffett ha presieduto l’incontro, spesso chiamato “Woodstock per i capitalisti”.
L’evento ha offerto a Buffett la prima opportunità di ponderare i mercati e l’economia da quando il presidente degli Stati Uniti Donald Trump il mese scorso ha lanciato una guerra commerciale svelando i piani per schiaffeggiare nuove tariffe sulle importazioni dalla maggior parte delle altre nazioni.
Buffett cerca di evitare di commentare la politica, ma durante una sessione di domande e risposte della maratona, le tariffe bruscamente criticate di 94 anni senza menzionare Trump. Ha detto: “Non c’è dubbio che il commercio possa essere un atto di guerra”.
“Il commercio non dovrebbe essere un’arma”, ha detto. “Dovremmo cercare di commerciare con il resto del mondo. Dovremmo fare ciò che facciamo meglio e dovrebbero fare ciò che fanno meglio.”
In seguito ha scrollato di dosso una domanda sull’eccezionalità americana, sostenendo che il paese ha subito ondate di cambiamento cataclismico sin dalla sua fondazione.
Il Berkshire ha costruito grandi investimenti all’estero negli ultimi anni. Buffett ha recentemente aumentato la sua partecipazione nelle cinque più grandi case commerciali del Giappone, che ha detto sabato che intende detenere per i prossimi “50 anni”.
Il 60 ° incontro annuale si è convocato contro uno dei fondali economici più incerti nella memoria recente, a cui stesso il Berkshire non era immune nei primi mesi dell’anno.
Le variazioni dell’utile netto nel Berkshire riflettono in gran parte le oscillazioni del valore del suo portafoglio azionario da $ 264 miliardi e di altri investimenti. Nel primo trimestre, i guadagni di fondo sono stati $ 4,6 miliardi, in calo rispetto ai $ 12,7 miliardi nel primo trimestre dell’anno scorso.
Buffett indirizza gli azionisti a prestare maggiore attenzione all’utile operativo, che era di $ 9,6 miliardi, in calo da $ 11,2 miliardi. Il declino ha in gran parte riflesso profitti di sottoscrizione dell’assicurazione inferiore, incluso un colpo di $ 1,1 miliardi dal California Fires. Gli incendi imperversarono per giorni attraverso Los Angeles, distruggendo migliaia di case in alcuni dei quartieri più ricchi del paese.
Le azioni del Berkshire Hathaway sono state in lacrime nel 2025, aumentando del 20 % per chiudere venerdì con un record di $ 809.808,50 per il titolo “A Class”. Il Berkshire non ha nuovamente autorizzato i riacquisti di azioni nel primo trimestre.
Alla fine dell’incontro, Buffett annunciato che aveva in programma di ritirarsi alla fine dell’anno. Il non agenario ha fatto riferimento alla sua età e mortalità in più occasioni durante il suo periodo sul palco, spesso alleggendo l’umore con le battute che hanno fatto ridere dalla folla.
Lawrence Cunningham, direttore del Weinberg Center for Corporate Governance dell’Università del Delaware, e l’autore di Five Books su Buffett, ha dichiarato: “Potrebbe vivere a 104 o 110, ma i tavoli attuariali indicano la crescente probabilità che non sia qui l’anno prossimo”.
Rapporti aggiuntivi di Eric Platt
