- Se le tariffe del presidente Donald Trump Si accumula circa il 10%, ciò potrebbe ancora consentire alla Federal Reserve di tagliare i tassi entro la fine dell’anno mentre generano entrate che aiutano con il massiccio deficit di bilancio, secondo Christopher Harvey di Wells Fargo, che pensa che un prelievo a quel livello possa essere diviso tra importatori, società e consumatori.
Ultimamente si è parlato molto Presidente Donald Trump e Tacosma un altro cibo che entra nella conversazione tariffaria potrebbe essere una torta.
Mentre il suo annuncio di “Giornata di liberazione” ha esaltato i mercati, da allora è in gran parte tirato indietro dalla sua posizione più aggressiva, anche se venerdì sera ha detto che lo farà doppie tariffe in acciaio al 50%.
La direzione generale del viaggio rimane positiva per Chris Harvey, Head of Equity Strategy di Wells Fargo Securities, il cui obiettivo di prezzo S&P 500 di 7.007 lo rende Il più grande toro di Wall Street.
“L’amministrazione Trump vuole far avanzare le cose”, Ha detto alla CNBC venerdìore prima dell’annuncio in acciaio. “Sembrano voler spingere la palla in avanti, e penso che sia positivo. Ora siamo al punto in cui penso che inizieremo a sentire alcuni risultati tangibili reali nelle prossime due settimane.”
Harvey ha aggiunto che pensa che le azioni potrebbero saltare a doppia cifra nella seconda metà dell’anno. La sua previsione S&P 500 implica un aumento del 18,5% dalla chiusura di venerdì.
Un pezzo chiave della sua tesi è La recente dichiarazione del governatore della Fed Christopher Waller Che se le tariffe finiscono per circa il 10%, la banca centrale potrebbe essere in grado di ridurre i tassi nella seconda metà dell’anno.
Le tariffe sono generalmente viste come inflazionistiche e potrebbero costringere la Fed a trattenere l’allentamento monetario. Ma se i consumatori li trattano come aumenti di prezzo unici e mantengono le loro aspettative di inflazione a più lungo termine ancorate, allora potrebbe esserci ancora un margine di manovra a tassi più bassi.
Per ora, il tasso tariffario effettivo rimane superiore al 10%, sebbene le stime differiscano. Il laboratorio di bilancio a Yale Mettilo al 17,8% il mese scorso, mentre Fitch lo ha messo al 13%.
Harvey prevede che le tariffe si stabilizzino nell’intervallo del 10% -12% e ha affermato che anche se i clienti esprimono ansia per tutta l’incertezza, sono ancora a proprio agio con i fondamenti dell’economia.
Ciò ha spinto Scott Wapner della CNBC a chiedere se Trump può avere la sua torta e mangiarla anche, vale a dire, andando avanti con la sua agenda tariffaria e ottenendo i tagli dei tassi della Fed che ha chiesto.
“Penso di sì”, rispose Harvey. “Quindi il motivo per cui abbiamo detto che il 10% è con il 10%, pensiamo che un terzo verrà consumato dall’importatore, un terzo consumato dalla società e un terzo verrà consumato dal consumatore. Non è un grande impatto.”
Allo stesso tempo, ha aggiunto che le tariffe genereranno entrate che possono aiutare con il bilancio federale, che ha visto enormi deficit negli ultimi anni.
I timori che i deficit peggioreranno nell’ambito del budget proposto da Trump che si facevano strada attraverso il Congresso hanno portato alla volatilità nei costi di prestito poiché i nervosismi del mercato obbligazionario hanno scosso i rendimenti del tesoro.
Nel frattempo, mentre i colloqui commerciali continuano, è più importante che l’amministrazione Trump raggiunga accordi con l’India, il Giappone e l’Unione europea, ha affermato Harvey, aggiungendo che la Cina è meno critica poiché gli Stati Uniti sono comunque in fase di disintermediazione.
Ma se l’incertezza tariffaria si estende verso giugno e luglio, le compagnie potrebbero iniziare a ridimensionare i loro pagamenti e poi “le cose iniziano a cadere a pezzi”, ha avvertito.
Ecco perché è necessario fare progressi sul commercio e raggiungere accordi con grandi economie come India, Giappone e UE, ha detto Harvey. In questo modo, i mercati possono concentrarsi sul prossimo anno, piuttosto impatti tariffari a breve termine.
“Quindi puoi iniziare a estrapolare”, ha spiegato. “Quindi il mercato inizia a guardare attraverso le cose. Iniziano a guardare attraverso qualsiasi tipo di rallentamento o debolezza economica, e poi iniziamo a cercare ’26 non al ’25.”
Questa storia era originariamente presente su Fortune.com
