Uno dei primi segnali di difficoltà è arrivato giovedì alle 21:41, ora di New York, quando gran parte di Wall Street era chiusa e gli operatori si stavano ancora godendo la festa del Ringraziamento negli Stati Uniti.
“A causa di problemi tecnici” Gruppo ECM Inc. ha dichiarato in una e-mail di una riga ai clienti che i suoi mercati dei futures e delle opzioni “sono stati fermati”.
Il problema, si è scoperto, era il sistema di raffreddamento di un complesso di data center nella città suburbana di Aurora, Illinois, a circa 50 miglia (80 chilometri) da Chicago, che funge da hub principale per trilioni di dollari di derivati scambiati ogni giorno. All’interno, le temperature sono salite oltre i 38°C nonostante il clima gelido, secondo persone a conoscenza della questione.
All’epoca, le informazioni del CME indicavano che l’interruzione presso la struttura – gestita dalla CyrusOne, società di private equity – sarebbe stata di breve durata, secondo una persona con conoscenza diretta della situazione. Di conseguenza, ha deciso di non trasferirsi in una struttura di riserva vicino a New York City.
Ma in breve tempo, la portata di quella fatidica decisione sarebbe diventata dolorosamente chiara. Nonostante una raffica di e-mail da parte di CME che assicuravano ai clienti che il problema sarebbe stato risolto nel “breve termine”, il malfunzionamento è continuato e ha fatto crollare per ore vaste parti del sistema finanziario globale. Da Tokyo a Londra, e infine a New York, il commercio di qualsiasi cosa, dall’oro e dal petrolio alle scommesse sulla direzione dei tassi di interesse statunitensi, si è interrotto bruscamente.
Anche dopo che le negoziazioni sono state in gran parte ripristinate venerdì, le interruzioni si sono estese fino alla sessione statunitense, con CME Direct, una piattaforma di trading fornita dall’exchange, offline per gran parte della giornata.
L’interruzione ha sottolineato una vulnerabilità nei mercati globali sempre più integrati che fanno affidamento su una manciata di scambi dominanti. Solleva inoltre interrogativi sui piani di emergenza di CME, una delle più grandi borse mondiali per contratti derivati, e sulla sua forte dipendenza dal data center venduto nel 2016 a CyrusOne, una società ora di proprietà di KKR & Co. e partner infrastrutturali globali.
La chiusura “mostra quanto siano realmente concentrati i mercati dei futures: semplicemente non ci sono molte sedi alternative per i prodotti principali”, ha affermato Thomas Texier, responsabile del gruppo di compensazione presso Marex Group Plc, una società di brokeraggio londinese.
L’interruzione di 10 ore ha superato quella che ha colpito CME nel 2019 e ha sottolineato ancora una volta quanto l’exchange sia diventato parte integrante dei mercati mondiali. In media nel mese di ottobre, secondo i dati del gruppo, il volume degli scambi di derivati ammontava a oltre 26 milioni di contratti ogni giorno.
Anche se è avvenuto in una giornata in cui si prevedeva un rallentamento degli scambi negli Stati Uniti, a causa delle festività del giovedì, si è comunque rivelato irritante per gli investitori di tutto il mondo che hanno dovuto apportare aggiustamenti di fine mese spostando le posizioni da un contratto all’altro.
A Singapore, un commerciante di petrolio ha detto che quando è stato emesso l’allarme iniziale, pensavano che fosse una bufala perché le operazioni e le quotazioni erano ancora in streaming. Ma pochi minuti dopo, lo schermo si è improvvisamente bloccato e sono stati espulsi dalla piattaforma Nymex. Un commerciante di Londra pensava di avere problemi di connessione Wi-Fi.
“Abbiamo dovuto negoziare alcuni titoli del Tesoro in contanti oggi ed erano notevolmente più sottili e più ampi”, ha affermato James Athey, gestore di portafoglio presso Marlborough Investment Management Ltd. “A fine mese, il giorno dopo il Ringraziamento, CME in ribasso. Non è una combinazione ideale.”
Entro la fine della giornata di negoziazione di venerdì, CME aveva ripristinato tutte le sue operazioni di negoziazione, incluso CME Direct. Un rappresentante dell’exchange ha rifiutato di commentare oltre agli aggiornamenti forniti ai clienti durante la giornata.
CyrusOne ha affermato in una dichiarazione che il problema è stato causato da un guasto ai macchinari che ha colpito i sistemi utilizzati per raffreddare i suoi sistemi informatici e che sta “lavorando 24 ore su 24 per ripristinare le normali operazioni nel modo più rapido e sicuro possibile”. Ha affermato di aver riavviato con successo diversi sistemi di refrigerazione a capacità limitata e di aver implementato apparecchiature di raffreddamento temporanee per integrare le proprie operazioni.
Non è chiaro cosa sia successo esattamente al sistema di raffreddamento di CyrusOne. Ma il data center dispone di un sistema di ridondanza e offre raffreddamento gratuito quando le temperature scendono sotto i 30°F, secondo le informazioni sul sito web di CyrusOne.
Il complesso Aurora di 450.000 piedi quadrati è servito da hub principale delle operazioni digitali per CME per quasi due decenni. È famoso tra i trader ad alta frequenza e le aziende di Wall Street, che da tempo si contendono le posizioni sul sito per ottenere un vantaggio sui concorrenti riducendo frazioni di secondo il tempo necessario per le operazioni.
Nel 2016, CME ha deciso di voler abbandonare la proprietà dell’infrastruttura e ha venduto il sito a CyrusOne con sede a Dallas. Come parte dell’accordo, CME ha accettato di affittare lo spazio da CyrusOne per 15 anni in modo che possa continuare a ospitare i computer nel sito che mantengono attivi i suoi mercati, essenzialmente esternalizzando le sue operazioni quotidiane. KKR e Global Infrastructure Partners hanno concordato di acquistare CyrusOne nel 2021.
Il centro ha continuato a fungere da nodo chiave per i trader di tutto il mondo e l’impatto è stato avvertito ampiamente. Nelle ore di Londra, ad esempio, le negoziazioni dei futures del Tesoro statunitense sono state interrotte, l’oro ha registrato movimenti irregolari e anche il greggio statunitense e l’olio di palma sulla borsa di Bursa Malaysia sono stati colpiti.
Anche quando il sistema commerciale è stato ripristinato, alcuni market maker sono rimasti riluttanti a intraprendere operazioni finché non hanno avuto la certezza che il problema fosse stato risolto, secondo persone a conoscenza della questione.
Altri hanno visto l’accaduto durante una giornata tipicamente lenta negli Stati Uniti come una grazia salvifica.
“Mi sono svegliato pensando che il mio Wi-Fi fosse interrotto”, ha detto Ritik Katte, chief investment officer di MCD Capital, una società di investimento con sede a Londra. “La liquidità è inferiore al solito, quindi sembra che la festa del Ringraziamento sia stata prolungata.”
