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Il cancelliere Rachel Reeves affronta la prospettiva di dover tagliare le spese pubbliche o aumentare le tasse dopo che il cane da guardia fiscale del Regno Unito ha avvertito privatamente di una prospettiva economica più debole.
Le previsioni preliminari dell’Ufficio per la responsabilità del bilancio mostrano che il salotto fiscale che Reeves aveva in ottobre contro la sua regola di bilancio chiave è stata spazzata via da fattori tra cui dati economici scarsi, secondo le persone che hanno familiarità con la questione.
Le previsioni, che sono state inviate al Tesoro la scorsa settimana, potrebbero costringere il Cancelliere a fare la matita in spese più strette da parte dei dipartimenti governativi o trovare entrate fiscali extra nella sua dichiarazione di primavera il 26 marzo.
Viene dopo un periodo di crescita piatta nel Regno Unito insieme a un aumento dei costi di prestito del governo che ha ridotto il margine contro la regola di Reeves, che stabilisce che la spesa attuale esclude l’esclusione degli investimenti finanziati dalle entrate fiscali.
La prima bozza delle previsioni dell’OBR, che verrà pubblicata insieme alla dichiarazione di primavera, riflette gli sviluppi dell’economia da quando il bilancio di ottobre di Reeves ma non l’impatto di eventuali potenziali cambiamenti politici da parte sua.
In ottobre, le previsioni dell’OBR hanno mostrato che Reeves aveva £ 9,9 miliardi di scagni contro la sua regola per il bilancio attuale in equilibrio entro il 2029-30-lasciando la sua “quasi nessuna stanza da wriggle”, secondo l’Institute for Fiscal Studies, un pensiero- cisterna.
Le nuove previsioni preliminari dell’OBR suggeriscono che è stato cancellato la testa, ha detto la gente che ha familiarità con la questione. Il downgrade è stato riportato per la prima volta da Bloomberg.
Le previsioni del cane da guardia fiscale cambieranno in quanto ci saranno altre quattro bozze prima che le prospettive vengano presentate al Parlamento il 26 marzo.
Reeves avrà l’opportunità di ricostruire un cuscinetto rispetto all’attuale regola di bilancio tramite decisioni fiscali e di spesa che prende prima della dichiarazione di primavera.
Ma le previsioni di altri organismi tra cui la Banca d’Inghilterra indicano già una forte prognosi economica per il cancelliere.
La Boe ha dimezzato la sua stima della crescita del 2025 la scorsa settimana, dicendo che si aspettava che l’economia si espandesse di soli tre quarti di un punto percentuale quest’anno, nettamente al di sotto della previsione di OBR del 2 %.
L’Ernst & Young Item Club, un altro previsore, ha previsto una crescita di appena l’1 % nel 2025.
Il BOE ha previsto una crescita dell’1,5 per cento nel 2026, che è anche al di sotto della previsione più recente dell’OBR dell’1,8 per cento.
Le stime dell’OBR sulla crescita potenziale – la velocità con cui l’economia può espandersi senza innescare l’inflazione e un input chiave nelle sue previsioni – sono anche più ottimistiche di quelle di altri analisti.
Mentre l’OBR prevede che la crescita potenziale sarà superiore all’1,6 per cento entro la fine del periodo di previsione, la stima del BOE è inferiore, all’1,5 per cento.
Inoltre, gli aumenti delle rese dorate dal budget di ottobre hanno ulteriormente ammaccato la testa di Reeves, sebbene una ripresa nel mercato obbligazionario abbia mitigato parte dell’impatto.
Gli analisti di Oxford Economics, una consulenza, la scorsa settimana hanno stimato che 9,9 miliardi di sterline di Reeves fossero stati dimezzati dai movimenti dei prezzi delle obbligazioni.
Un portavoce del Tesoro di HM ha dichiarato: “L’impegno del governo nei confronti delle regole fiscali e delle solide finanze pubbliche non è negoziabile.
“Come precedentemente annunciato, la prossima previsione dell’OBR sarà presentata al Parlamento il 26 marzo insieme a una dichiarazione del Cancelliere. Non commentiamo la speculazione sulle previsioni di OBR. “
Un portavoce dell’OBR ha rifiutato di commentare.
