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Roula Khalaf, editrice di FT, seleziona le sue storie preferite in questa newsletter settimanale.
NVIDIA ha riportato un altro quarto di forte crescita mercoledì di fronte ai mercati di come il suo business China CHIP navigherà su tensioni geopolitiche tra Washington e Pechino.
Il gigante della tecnologia da $ 4tn al centro del boom dell’IA ha dichiarato che le sue entrate sono state di $ 46,7 miliardi per il trimestre al 28 luglio, in crescita del 56 % anno dopo anno e leggermente al di sopra delle stime di consenso di $ 46,5 miliardi, secondo Visible Alpha.
Nvidia Ha detto che si aspettava $ 54 miliardi di vendite per il trimestre in corso, più o meno il 2 %, rispetto alle aspettative di $ 53,8 miliardi.
Il ruolo dell’azienda nella progettazione dei chip avanzati che vengono utilizzati per sviluppare e gestire modelli AI come Chatgpt lo ha spinto a diventare il gruppo più prezioso del mondo per capitalizzazione di mercato e lo ha reso un Bellwether per il boom dell’IA.
Ma la compagnia è stata coinvolta nella guerra commerciale del presidente degli Stati Uniti Donald Trump con Pechino.
Gli analisti hanno affermato che la decisione di Nvidia di non includere le entrate del chip di Cina AI nelle sue prospettive hanno deluso gli investitori dopo aver tagliato un accordo con l’amministrazione Trump per riprendere le vendite del chip H20, che Nvidia ha progettato per il mercato cinese
Le azioni sono diminuite di circa il 2,5 per cento nelle negoziazioni dopo le ore di mercoledì.
Gene Munster, socio amministratore di Deepwater Asset Management, ha affermato che l’esclusione della Cina ha significato che la guida di Nvidia era inferiore a quella che alcuni si aspettavano.
“Quel $ 54 miliardi non include l’H20 – e sono rimasto scioccato dal fatto che non lo hanno fatto”, ha detto. Molte stime delle entrate di Wall Street avevano preso in considerazione circa $ 2 miliardi di entrate aggiuntive per il trimestre in corso dopo che le restrizioni all’esportazione sono state revocate, ha aggiunto.
Lo stato del business cinese di Nvidia è una questione cruciale per gli investitori.
Nuovi controlli di esportazione imposti all’inizio di quest’anno dall’amministrazione Trump su H20 Chips ha spazzato via le sue vendite. Nvidia all’inizio di questo mese ha raggiunto un accordo con il governo degli Stati Uniti per pagare un taglio del 15 % in cambio di una licenza per riprendere le vendite in Cina.
Nvidia ha avvertito in una presentazione degli utili che l’accordo potrebbe “sottoporre a contenzioso, aumentare i nostri costi e danneggiare la nostra posizione competitiva”. Il rivale AMD ha concluso un affare simile.
Pechino ha anche respinto le aziende cinesi utilizzando i chip Nvidia, lasciando gli analisti con poca visibilità su quanto la società venderà quest’anno come negoziati commerciali più ampi tra Washington e Pechino.
Il direttore finanziario di Nvidia Colette Kress ha detto agli analisti mercoledì che la società stava ancora aspettando al governo degli Stati Uniti di pubblicare un “regolamento” codificando l’accordo concluso all’inizio di questo mese.
Se tali questioni geopolitiche si risolvono, Nvidia potrebbe spedire tra $ 2 miliardi e $ 5 miliardi di chip H20 in Cina durante il trimestre, ha detto Kress, con un “numero selezionato” di clienti cinesi che già ricevono licenze nelle ultime settimane.
Ha detto che nonostante le entrate H20 dalla Cina nel trimestre a causa di nuovi controlli di esportazione statunitensi, era riuscito a vendere $ 650 milioni delle sue chip H20 specifiche della Cina a un cliente al di fuori del paese.
Le entrate di Nvidia da clienti la cui posizione di fatturazione è in Cina, che include le vendite dei suoi chip di gioco, sono diminuite del 50 % rispetto al trimestre precedente ed è diminuito del 25 % anno dopo anno, a $ 2,8 miliardi.
Le entrate globali del data center, che si riferiscono all’attività di chip AI di Nvidia, erano di $ 41,1 miliardi, leggermente sotto stime di consenso di $ 41,4 miliardi. Lo slip è stato compensato da entrate migliori del previsto dal suo segmento di gioco.
Le azioni di Nvidia sono aumentate del 35 % quest’anno a causa della chiusura di mercoledì, aiutando a guidare guadagni nel mercato più ampio. Ma si è rivelato sensibile a qualsiasi notizia negativa.
Le azioni ha avuto un colpo La scorsa settimana durante un diffuso sell-off in aziende collegate all’IA, dopo un rapporto negativo sulle sue applicazioni pratiche e commenti dell’amministratore delegato di Openi Sam Altman sugli investitori che si sovrappongono alla tecnologia.
Il reddito netto è aumentato del 59 % rispetto allo scorso anno a $ 26,4 miliardi, contro previsioni di $ 23,5 miliardi. Gli utili per azione erano di $ 1,08, mentre il margine lordo rettificato era del 72,7 per cento, leggermente al di sopra delle stime di consenso del 72,3 per cento.
L’implementazione dell’ultima piattaforma Blackwell dell’azienda, Blackwell Ultra, è stata “scatenante a tutta velocità e la domanda è straordinaria”, ha dichiarato Jensen Huang, amministratore delegato di Nvidia.
La distribuzione del nuovo hardware comporta un’infrastruttura più complessa per costruire i suoi chip in rack sempre più grandi di chip interconnessi e colpire gli spunti tecnici all’inizio del suo sviluppo.
Nvidia sta lavorando a un nuovo chip basato su Blackwell per il mercato cinese, che è più potente dell’H20 ma non è ancora capace come i suoi chip statunitensi più avanzati. Trump ha indicato che è aperto a un affare di entrate simile.
