Il rapporto sugli utili del terzo trimestre di Berkshire Hathaway di sabato ha rivelato che Warren Buffett ha continuato a vendere più azioni di quelle acquistate con il leggendario investitore pronto a dimettersi dalla carica di CEO entro la fine dell’anno.
Il conglomerato ha venduto 12,5 miliardi di dollari di azioni nell’ultimo periodo e ne ha acquistate 6,4 miliardi, segnando il 12° trimestre consecutivo di vendite nette. Maggiori dettagli su titoli specifici arriveranno in un documento normativo separato alla fine di questo mese.
Nel frattempo, la liquidità di Berkshire è aumentata fino a raggiungere un nuovo record di 382 miliardi di dollari, mentre gli utili operativi sono aumentati del 34% mentre Buffett ha trattenuto il riacquisto di azioni per il quinto trimestre consecutivo.
Poiché il portafoglio azionario della società si è ridotto, il denaro si è spostato nel debito del Tesoro. Ma con i tassi a breve termine in calo di recente, il reddito netto da investimenti del Berkshire nel terzo trimestre è sceso del 13% a 3,2 miliardi di dollari.
L’atteggiamento cauto sugli investimenti azionari è iniziato nel 2022, quando la Federal Reserve ha lanciato la sua campagna di rialzo dei tassi più aggressiva in oltre 40 anni per contenere l’inflazione.
Questo inasprimento ha fatto crollare le valutazioni delle azioni, ma a quanto pare non è bastato a innescare l’istinto di caccia all’affare di Buffett. La successiva svolta della Fed verso i tagli dei tassi ha poi innescato un rally che ha portato le azioni a nuovi massimi.
Più recentemente, la massiccia svendita del mercato in aprile, dopo che il presidente Donald Trump ha svelato le sue tariffe scioccanti, inoltre non ha portato Buffett in disparte. Nel secondo trimestre, Berkshire ha venduto azioni per 3 miliardi di dollari netti.
I mercati si sono ripresi rapidamente e hanno stabilito nuovi massimi pochi mesi dopo, con le società legate all’intelligenza artificiale in testa. Al contrario, le azioni di Berkshire Hathaway hanno perso il 12% da maggio, quando Buffett lo ha annunciato si dimetterà dalla carica di amministratore delegato entro la fine dell’anno e cedere il ruolo a Greg Abel.
Anche se si prevede che Buffett rimanga presidente, potrebbe stare lontano da mosse drammatiche per pulire le carte per Abel, che aveva già intrapreso un ruolo di leadership più ampio prima di maggio.
Ma il mese scorso, Berkshire Hathaway ha accettato di acquistare le attività chimiche del colosso petrolifero Occidental Petroleum per quasi 10 miliardi di dollari, segnando potenzialmente l’ultimo grande affare della sua carriera. Dovrebbe inoltre incrementare la proprietà di quasi il 30% da parte del Berkshire della società madre Occidental.
L’acquisizione del 2 ottobre, la più grande del Berkshire dall’acquisto dell’assicuratore Alleghany nel 2022, è stato il primo annuncio in assoluto di Berkshire che citava Abel e non menzionava per nome l’attuale amministratore delegato.
“È geniale. È certamente un vantaggio per Berkshire perché aiuta anche l’azienda di cui possiede il 30%”, ha detto Doug Leggate, analista energetico di Wolfe Research. Fortuna il mese scorso. “È completamente egoistico, è logico e, non in alcun modo nefasto, sicuramente utile.”
