Economista famoso Mohamed El-Erian ha lanciato un duro avvertimento sull’evoluzione dell’economia globale, affermando che mentre il sistema sottostante rimane intatto, gli investitori dovrebbero prepararsi a significative perdite individuali nel settore dell’intelligenza artificiale (AI) e aspettarsi numerosi “incidenti creditizi”.
Parlando a Yahoo! Finanza InvestireEl-Erian ha definito l’ambiente attuale come quello in cui abbondano gli “scarafaggi” ma le “termiti” no. Questa differenziazione è fondamentale: gli scarafaggi sono incidenti spiacevoli che “arrivano in gruppi” ma non “corrodono l’integrità del sistema”. Le termiti, al contrario, erodono le fondamenta.
Sebbene uno shock sistemico sia improbabile, il presidente del Queens’ College dell’Università di Cambridge e il capo consigliere economico dell’Università di Cambridge Allianz ha affermato di aspettarsi incidenti economici e creditizi perché i partecipanti al mercato hanno “fatto sforzi enormi per ottenere rendimenti aggiuntivi”. Ciò è stato incoraggiato da condizioni finanziarie accomodanti e da un’economia forte, ha aggiunto, e alcuni investitori sembrano essere andati “oltre la loro zona di comfort e oltre la loro capacità di fare la dovuta diligenza”.
La bolla dell’intelligenza artificiale razionale
Lo ha detto El-Erian Yahoo che aveva, in collaborazione con il premio Nobel Mike Spence, valutato il boom dell’intelligenza artificiale e ha concluso che il mercato sta attraversando una “bolla razionale”. Sebbene il valore aggregato creato sia significativo, il che rende razionale per gli investitori adottare un approccio basato sul capitale di rischio e “investire eccessivamente” a causa del grande profitto, c’è un lato oscuro: “ci saranno lacrime” e perdite.
Ha detto che gli elementi di questa bolla rispecchiano periodi speculativi passati, come l’era delle dot-comin cui le aziende hanno applicato un’etichetta – ora “AI” – alle loro operazioni per attrarre capitali. Un ulteriore contributo agli elementi di bolla è il fatto che le società modello di base stanno attirando investimenti significativi, ma “non tutte avranno successo”.
Una delle principali preoccupazioni di El-Erian è l’attenzione inadeguata alla diffusione, ovvero il processo di introduzione dell’intelligenza artificiale sul posto di lavoro in modo completo e ordinato. Gli Stati Uniti attualmente non dispongono di una politica di diffusione globale, a differenza di paesi come Cina ed Emirati Arabi Uniti. Se la diffusione non viene gestita correttamente, ha aggiunto, la piena promessa dell’intelligenza artificiale non potrà essere realizzata.
Per quanto riguarda l’adozione da parte delle aziende, El-Erian ha sottolineato la sua preoccupazione per la mentalità aziendale prevalente, che attualmente vede l’intelligenza artificiale principalmente come un “minimizzatore dei costi”. Il vero potenziale dell’intelligenza artificiale, ha affermato, risiede nel miglioramento del lavoro e nel fungere da “facilitatore della produttività”. Se gli Stati Uniti riusciranno ad attuare correttamente la diffusione, il conseguente significativo aumento della produttività potrebbe consentire alla politica monetaria di essere più flessibile di quanto sarebbe stata altrimenti.
Pressione sull’economia a forma di K
Al di là Dopo gli incidenti finanziari, El-Erian ha citato due questioni importanti che potrebbero esercitare pressioni: la necessità di rifinanziare una grande quantità di debito a tassi di interesse più elevati e la significativa pressione sulla fascia inferiore della distribuzione del reddito.
Questo focus evidenzia le preoccupazioni per il fondo l’economia a forma di K. Secondo lui, i consumatori a basso reddito sono “vicini alla recessione”, alle prese con problemi di accessibilità economica – una questione sociale e politica, non solo economica – e con un debito elevato, comprese le carte di credito esaurite. Inoltre, l’insicurezza sul reddito futuro, determinata in parte dall’aumento dei licenziamenti segnalati da Challenger, Gray & Christmas e dagli imminenti cambiamenti sul posto di lavoro portati dall’intelligenza artificiale, aggrava la loro angoscia.
El-Erian ha avvertito che questa pressione non è isolata: i redditi più bassi delle famiglie potrebbero essere costretti a fermare la spesa perché non sono in grado di farlo, e questo “contaminerà l’economia nel suo complesso”. Sebbene le classi superiori stiano generalmente ottenendo buoni risultati sia in termini di reddito che di ricchezza, non sono immuni dalle difficoltà affrontate dalle famiglie a basso reddito.
El-Erian ha esortato i politici a riconoscere che il futuro sarà determinato dalle “code della distribuzione, non dalla pancia”. Nel mondo frammentato e strutturalmente in cambiamento di oggi, i leader devono rendersi conto che stanno operando in un mondo multimodale e non dovrebbero lasciarsi ingannare dal presupposto di una normale distribuzione a campana.
Per questa storia, Fortuna ha utilizzato l’intelligenza artificiale generativa per aiutare con una bozza iniziale. Un editore ha verificato l’accuratezza delle informazioni prima della pubblicazione.
