Kevin Hassett, direttore del National Economic Council e attuale favorito alla presidenza della Federal Reserve, ha sostenuto giovedì che le tariffe radicali del presidente Donald Trump stanno giocando un ruolo significativo nell’affrontare il debito nazionale americano di 38mila miliardi di dollari. In conversazione con il miliardario David Rubensteinil cofondatore di Carlyle, Hassett ha sostenuto che il primo passo per affrontare il debito era ridurlo rispetto all’obiettivo: “E chiaramente lo stiamo facendo con le grandi riduzioni del deficit in questo momento”.
Hassett ha continuato, dicendo che non è ottimista solo riguardo alla crescita dell’economia, ma “al fatto che abbiamo entrate tariffarie e abbiamo molti più limiti di spesa rispetto al passato”. Ha sottolineato che le tariffe sono una parte importante della politica economica di Trump e che “gran parte delle entrate che entrano nel Tesoro” provengono dalle tariffe. Hassett ha lanciato le tariffe come parte di una più ampia strategia dal lato dell’offerta che, secondo lui, può stimolare la crescita, ampliare la base imponibile e, nel tempo, alleggerire il peso del debito.
Solo un giorno prima, al DealBook Summit di New York, il collega membro del gabinetto di Hassett e segretario al Tesoro Scott Bessent aveva descritto le entrate tariffarie più come un “cubetto di ghiaccio che si restringe” piuttosto che una soluzione fiscale duratura. Questo in linea con il recente stima del Congressional Budget Office (CBO) che i risparmi sul debito nazionale si erano ridotti di 1.000 miliardi di dollari tra agosto e novembre, poiché gli accordi commerciali avevano portato a un’aliquota tariffaria effettiva sempre più bassa. Pantheon Macroeconomics ha scoperto che recentemente sono stati introdotti i dazi 100 miliardi di dollari in meno rispetto a quanto inizialmente previsto dalla Casa Bianca, principalmente dovuto al crollo delle importazioni dalla Cina.
A dire il vero, il balzo nelle entrate tariffarie dal 2024 al 2025 è considerevole, all’incirca triplo o quadruplo rispetto al livello dell’anno precedente, poiché calcolato da Torsten Slok di Apollo Global Management nel mese di settembre (come mostrato di seguito). Ma l’affermazione di Hassett di contenimento della spesa è stata contestata dagli osservatori del bilancio, in particolare dal Istituto Peter G. Peterson E Comitato per un bilancio federale responsabileil primo dei quali ha calcolato che la crescita del debito di 1.000 miliardi di dollari in soli due mesi è stata la più rapida mai registrata al di fuori della pandemia.
Bessent ha difeso il regime tariffario nella sua intervista a Il New York TimesAndrew Ross Sorkin, affermando che le tariffe stanno attualmente apportando entrate sostanziali e sono “buone per la manodopera”. Ha sottolineato che l’obiettivo finale è riequilibrare il commercio e ricostruire la produzione nazionale, non finanziare il governo in modo permanente.
La Corte Suprema osserva
Le osservazioni di Bessent e Hassett arrivano mentre la Corte Suprema valuta se Trump abbia oltrepassato i limiti utilizzando l’International Emergency Economic Powers Act del 1977 per imporre tariffe ben oltre l’uso della legge da parte dei precedenti presidenti. Mercoledì Bessent ha affermato che se la Corte Suprema riuscisse a eliminare molte delle tariffe, sarebbe “una perdita per l’amministrazione” e “una perdita per il popolo americano”.
Per quanto riguarda la Corte Suprema, Hassett ha affermato che l’uso di una legge di emergenza economica è stato giustificato dal danno sociale derivante da decenni di grandi deficit commerciali e dal ridotto benessere della manodopera americana, come evidenziato dalle “morti per disperazione”, spesso legate al fentanil. Hassett ha affermato che l’amministrazione è fiduciosa che la Corte Suprema sosterrà l’uso dei poteri di emergenza da parte di Trump per imporre tasse sull’importazione. Ha anche respinto l’idea che le tariffe siano intrinsecamente inflazionistiche, definendole uno shock di prezzo una tantum piuttosto che un persistente motore dell’aumento dei prezzi, qualcosa che è stato ripreso nell’intervista di Bessent con Ross Sorkin.
