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I fondi pensione olandese sono destinati a arare decine di miliardi di euro in attività rischiose in Europa, poiché il loro passaggio a un sistema senza benefici fissi supporta gli sforzi del continente per attirare gli investimenti e rafforzare il suo settore della difesa.
Le riforme che vengono lanciate nei Paesi Bassi potrebbero portare a € 2 TN pensioni L’industria – uno dei più grandi al mondo – aumenta gli investimenti in investimenti di private equity e crediti di circa 5 punti percentuali nei prossimi cinque anni, ha affermato il capo del più grande responsabile patrimoniale olandese.
La “parte più grande” delle previste 100 miliardi di euro dovrebbe essere schierata in Europa a causa di “valutazioni più interessanti” e il desiderio di avere un “impatto nel mondo reale”, ha detto al Financial Times di Ronald Wuijster, amministratore delegato di APG Asset Management.
Ha aggiunto che i fondi olandesi potrebbero essere in grado di fare “ancora di più” per finanziare difesa Iniziative nel continente, affermando che APG aveva già investito circa 2 miliardi di euro in aziende che contribuiscono al settore della difesa.
I commenti di Wuijster sono arrivati quando l’UE è stata sotto pressione per aumentare gli investimenti della difesa, con l’ex presidente della Banca centrale europea Mario Draghi l’anno scorso Calling Sul blocco per aumentare gli investimenti di € 800 miliardi all’anno per tenere il passo con gli Stati Uniti e la Cina. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha anche chiesto ai governi di sostenere un onere maggiore per la sicurezza europea.
“C’era una penalità per gli investimenti privati e per il rischio di credito che ora sta diminuendo, il che aumenta il budget per correre più rischi”, ha detto Wuijster.
Ha aggiunto che le riforme consentirebbero agli investitori di considerare le attività con “un profilo di rischio leggermente più elevato”, prevedendo un aumento dei punti percentuali di “cinque anni” in attività rischiose, nonché una maggiore allocazione a attività private e spread di credito.
Nel 2023, senatori olandesi approvato una legge Per passare il sistema pensionistico professionale del paese in un modello in cui i fondi pensione non garantiscono più un reddito pensionistico fisso ai membri. La transizione dovrebbe avvenire tra il 2025 e il 2028.
Il vecchio sistema a benefici definiti ha spinto gli schemi in attività liquide a basso rischio come le obbligazioni governative richiedendo fondi pensione per abbinare strettamente le attività con pensioni a lungo termine dovute.
I fondi saranno ora in grado di stabilire rendimenti target che possono fluttuare con i movimenti di mercato, rimuovendo alcuni vincoli guidati dalla responsabilità e aumentando il loro appetito a rischio.
Questo è stato un passo significativo perché “psicologicamente, avvicina i fondi agli investimenti del ciclo di vita regolari … E su quella misura, le pensioni olandesi stanno probabilmente correndo troppo poco rischio”, ha detto Wuijster.
ABP, responsabile delle pensioni dei dipendenti pubblici olandesi ed è di gran lunga il più grande fondo gestito da APG con 544 miliardi di euro di attività, prevede di passare al nuovo sistema entro il 2027.
Alla fine dello scorso anno, poco più di un quarto delle attività di ABP si trovavano nei mercati privati. Circa il 40 % della sua esposizione al private equity era in Europa, che aveva anche il 57 % della sua allocazione globale nel credito privato.
Wuijster ha affermato che questo saldo geografico potrebbe continuare sotto il nuovo sistema e che il passaggio a attività private e credito sarebbe “un processo molto graduale” che si svolgerà “nei prossimi cinque anni”.
