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Thames Water ha selezionato il gruppo di private equity degli Stati Uniti KKR come offerente preferito per assumere il controllo della più grande utilità idrica del Regno Unito e aiutare la sua battaglia contro la rinascita.
KKR, che è già un azionista nelle acque del Northumbria ha presentato un’offerta preliminare di £ 4 miliardi prendere una partecipazione a maggioranza in Thames Water all’inizio di quest’anno.
La decisione significa che l’interesse dei pretendenti rivali tra cui Covalis, Castle Water e CK Infrastructure non sarà portato avanti in questa fase, secondo una persona vicina alla società.
Il Thames Water, che serve 16 milioni di persone in tutta Londra e nella valle del Thames, si è affrettato a raccogliere una nuova equità dopo la sua pensione e i proprietari di fondi sovrani che si sono allontanati dal sostegno dell’utilità l’anno scorso e l’ha dichiarata non investibile, scatenando una crisi finanziaria.
La società, che è la più grande utilità idrica del Regno Unito, sta lottando sotto 20 miliardi di sterline di debito ed è un disperato bisogno di ampi aggiornamenti di infrastrutture alla sua rete scricchiolante. Venerdì Alastair Cochran, direttore finanziario del gruppo, ha annunciato il suo dimissioni inaspettate.
Tamigi Acqua Lunedì ha detto che dopo aver valutato le proposte ricevute, aveva scelto KKR “per entrare nella fase di diligenza di fase 2” del suo processo di raccolta azionario come partner preferito. KKR non vi era alcuna certezza che una proposta vincolante sarebbe stata fatta da KKR, l’utilità aggiunta.
KkrLa proposta ha incluso una “compromissione materiale” per il debito di classe A di livello più alto dell’utilità, che è detenuto da gruppi di investimento statunitensi come Elliott Management e PIMCO, nonché gestori patrimoniali britannici come Aberdeen, ha affermato Thames Water.
Il gruppo di private equity statunitense ha discusso di offrire a questi obbligazionisti l’opportunità di investire nel patrimonio netto del Tamigi in cambio di una Writedown, secondo le persone vicine alle discussioni. Si dice anche che KKR abbia proposto tagli di capelli meno gravi per gli obbligazionisti rispetto alla CKI.
La società sta cercando di concordare un accordo azionario entro giugno, con l’assegnazione finale dovuta entro settembre in un processo gestito dalla banca di investimento Rothschild.
Mentre il Thames Water ha concordato un prestito fino a £ 3 miliardi dalla sua classe A per evitare un Crunch in contantiha bisogno dell’approvazione degli obbligazionisti per accedere al denaro prima di una potenziale sfida legale. La scadenza per questo processo di approvazione cade più tardi lunedì con l’utilità che si aspetta di iniziare a attingere al prestito all’inizio di aprile.
Il prestito potrebbe quindi essere soggetto a un’ulteriore sfida nella Corte Suprema di un gruppo di creditori rivali o ambientalisti guidati dal deputato democratico liberale Charlie Maynard.
KKR ha una partecipazione del 25 % in Northumbrian Water, che fa appello alla competizione e ai mercati dell’autorità del Regno Unito per il suo accordo sui prezzi con il regolatore dell’acqua di WAT. Thames Water aveva ha anche annunciato un appello nella misura in cui potrebbe aumentare le fatture dei clienti, ma successivamente lo ha ritardato in modo da non rallentare il processo di sollevamento azionario.
Ofwat ha dichiarato a dicembre che il Tamigi potrebbe aumentare le bollette del 35 % entro il 2030, il che significava che le bollette domestiche sarebbero aumentate di £ 151 a £ 639 in media quest’anno.
