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Il partner di credito privato di Barclays ha faticato ad attrarre nuovi investimenti quasi un anno dopo aver annunciato un legame con la banca, smorzando spera che l’accordo possa fornire al prestatore britannico la potenza di fuoco per competere in un mercato di $ 1,6 TN.
AGL Credit Management ha presentato la sua piattaforma di credito privata lo scorso aprile con il vantaggio di un investimento di ancora Barclays. Ma da allora ha lottato per attirare altri investitori al suo fondo.
Escludendo l’impegno di ADIA, che ha sostenuto AGL con sede a New York dal suo lancio nel 2019, il fondo ha attirato meno di $ 70 milioni di capitali da altri investitori durante il primo trimestre, i documenti con lo spettacolo della Securities and Exchange Commission statunitensi.
Il processo di raccolta fondi è stato descritto come “lento” da due persone con conoscenza degli sforzi. Una delle persone ha detto che è stato “difficile da raccogliere fondi” perché AGL “non ha un track record nel credito privato”.
Quando è stato lanciato, la partnership è stata pubblicizzata come un modo per Barclays di attingere al crescente mercato del credito privato, in cui i fondi di investimento scrivono prestiti che sono stati tradizionalmente distribuiti dalle banche e le due aziende hanno concordato un accordo di cooperazione di cinque anni come parte dell’accordo.
Barclays non ha commesso i propri fondi, ma AGL ha ottenuto un diritto al primo rifiuto degli accordi della banca. Potrebbe anche investire in transazioni sottoscritte da altre banche.
Taylor Wright, co-responsabile di Investment Banking di Barclays, ha dichiarato al momento che c’era un “forte desiderio” da parte dei clienti della banca “di lavorare con un singolo partner in grado di fornire l’intera gamma di soluzioni di finanziamento … e le forti capacità di investimento di AGL e il track record li rendono un collaboratore ideale”.
Tuttavia, nella sua relazione annuale, AGL ha detto agli investitori che il suo record limitato era un fattore di rischio e ha osservato che molti dei suoi concorrenti “sono più esperti, sostanzialmente più grandi e hanno risorse finanziarie, tecniche e marketing considerevolmente maggiori di noi”. Il fondo ha elencato investimenti per un valore di $ 473 milioni alla fine dello scorso anno.
Le difficoltà di raccolta fondi sono un sintomo del rallentamento dei mercati privati, che ha ridotto la capacità dei grandi investitori di commettere nuovi fondi.
La raccolta fondi del credito privato è diminuita per il terzo anno consecutivo nel 2024, con la quota del leone di nuovi impegni che vanno ai giocatori affermati, secondo i dati di Preqin.
Due persone informate sulla partnership hanno respinto il suggerimento che la raccolta fondi fosse lenta, con una notazione che Barclays e AGL non avevano fissato obiettivi concreti per gli sforzi. Una seconda persona ha affermato che AGL stava conversando con potenziali investitori che stavano ancora conducendo la dovuta diligenza sul fondo.
“Siamo molto soddisfatti dell’alto livello di interesse per la nuova piattaforma di credito privata di AGL con tutti gli investimenti in linea con la nostra strategia differenziata dal lancio di ottobre”, ha dichiarato AGL in una nota.
“Barclays offre una gamma completa di soluzioni strategiche e finanziarie ai clienti, compresi i prestiti diretti”, ha affermato la banca. “Siamo soddisfatti di come sta progredendo la partnership con AGL e non vediamo l’ora di continuare a migliorare le nostre capacità in questo spazio.”
La forza dei mercati tradizionali di obbligazioni e prestiti ha limitato qualsiasi ricaduta per la banca dalle sfide di raccolta fondi. Le banche, tra cui Barclays, sono state a proprio agio nel impegnarsi in nuovi finanziamenti per l’acquisizione, poiché i mercati sono rimbalzati.
