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L’inflazione del Regno Unito è scesa di più del previsto al 2,6 per cento a marzo, rafforzando il caso per la Banca d’Inghilterra per tagliare i tassi di interesse il mese prossimo in quanto si prepara all’impatto economico delle tariffe del presidente degli Stati Uniti Donald Trump.
L’aumento annuale dei prezzi dei consumatori, riportato dall’Ufficio per le statistiche nazionali di mercoledì, era inferiore alle previsioni del 2,7 per cento da parte degli economisti in un sondaggio di Reuters e in calo dal 2,8 per cento a febbraio.
Le cifre hanno mostrato che i maggiori fattori del calo sono stati i prezzi più bassi per la benzina e per giochi, giocattoli e hobby, in particolare giochi per computer.
Ma l’inflazione dei servizi, una misura chiave delle pressioni dei prezzi sottostanti per i tassi, ha rallentato più del previsto al 4,7 per cento a marzo dal 5 % a febbraio. Anche l’inflazione alimentare è stata allentata, dal 3,3 per cento al 3 %.
“Per una volta, l’inflazione del Regno Unito è diminuita per le giuste ragioni”, ha affermato Tomasz Wieladek, capo economista europeo a T Rowe Price, che ha affermato che l’inflazione dei servizi più morbidi darebbe alla Boe la fiducia “che il processo di disinflazione nel Regno Unito è sulla buona strada” e consentire alla banca centrale di tagliare i tassi a maggio.
In seguito al rilascio dei dati, i trader hanno cementato le loro scommesse su almeno tre tagli di un quarto di punto dalla BOE entro la fine dell’anno, secondo i livelli implicati dai mercati SWAPS, con la possibilità che la prima arriva alla riunione di maggio messe all’85 %.
Il rendimento su gilt di due anni, che si muove con le aspettative dei tassi di interesse, è sceso di 0,06 punti percentuali al 3,91 per cento.
La sterlina inizialmente si è abbassata rispetto al dollaro dopo i dati prima di riacquistare terreno, con un aumento dello 0,3 per cento a $ 1,328 nel giorno.
Wieladek ha aggiunto che i dati di inflazione più morbidi e le paure sul commercio hanno aperto le porte a “almeno quattro” tagli ai tassi quest’anno.
Rachel Reeves, Cancelliere, ha affermato che due mesi di calo dell’inflazione, combinati con la crescita del PIL e dei salari reali, stavano “incoraggiando segni” – confutando le affermazioni del cancelliere ombra Mel Stride che le politiche del governo “mantengono l’inflazione più lunga”.
Ma gli economisti hanno affermato che il calo non impedirebbe il rimbalzo dell’inflazione ad aprile, riflettendo fortemente aumenti delle fatture delle famiglie regolamentate e che le prospettive a lungo termine dipenderebbero da come si è evoluta la politica commerciale globale.
“La verità è che le prospettive per l’inflazione del Regno Unito dipendono dalle politiche tariffarie del presidente Trump”, ha affermato James Smith, direttore della ricerca presso il think-tank della Resolution Foundation.
IL Boe ha bilanciato i rischi di un mercato del lavoro indebolito rispetto alle pressioni in corso di una forte crescita salariale e delle fatture familiari più elevate.
Il comitato di politica monetaria della Banca centrale ha dichiarato il mese scorso che si attacca con un approccio “attento e graduale” per ridurre i costi di prestito dopo aver mantenuto tassi di interesse al 4,5 per cento.
Ma l’impatto di una guerra commerciale globale ora dominerà il pensiero della Boe.
Il Regno Unito è stato colpito da Trump attraverso il 10 % tariffa e dal prelievo del 25 % che la Casa Bianca ha imposto su auto e acciaio importati. Ma gli economisti affermano che una crescita globale più lenta e gli effetti imprevedibili della diversione commerciale avranno un impatto maggiore sull’economia del Regno Unito.
Clare Lombardelli, vice governatore della Boe, ha dichiarato la scorsa settimana che le tariffe avrebbero probabilmente deprato l’attività economica, ma che il loro effetto sull’inflazione sarebbe più difficile da prevedere.
“L’incertezza commerciale globale potrebbe abbassare i nostri prezzi, con il petrolio già più del 10 % dall’inizio di aprile, ma una guerra commerciale globale creerebbe una rinnovata inflazione”, ha affermato Smith.
Ruth Gregory, vice capo economista del Regno Unito presso The Consultancy Capital Economics, ha affermato che lo shock tariffario “ha inclinato l’equilibrio dei rischi verso l’inflazione inferiore e il calo più rapido dei tassi di interesse”.
Le cifre separate pubblicate da The ONS mercoledì hanno mostrato che le famiglie del Regno Unito avevano anche visto un po ‘di sollievo da un lungo periodo di crescita dei prezzi degli affitti privati.
Gli affitti medi sono aumentati del 7,7 per cento nell’anno a marzo, in calo da un tasso di crescita annuale dell’8,1 per cento nell’anno a febbraio e un massimo record del 9,1 per cento a marzo 2024.
La crescita annuale nei prezzi delle case del Regno Unito è salita al 5,4 per cento a febbraio, rispetto al 4,8 per cento al mese prima, poiché gli acquirenti si sono precipitati attraverso gli acquisti prima della fine delle vacanze sulla diece di bollo.
