Mentre il presidente Donald Trump aumenta la pressione sulla Federal Reserve, l’istituzione tipicamente fissa e guidata dal consenso potrebbe assumere alcune qualità della Corte Suprema più amara.
Da quando è tornato alla Casa Bianca, ha chiesto che la Fed tagliasse i tassi e insulti regolarmente il presidente Jerome Powell per non averlo fatto. Dopo aver preso in giro che poteva licenziare Powell e poi indietreggiare, Trump lo ha fatto minacciato di sparare al governatore della Fed Lisa Cook Se non si dimette.
Da parte sua, Cook ha detto lei non verrà vittima di bullismo per dimettersi e prevede di confutare le accuse di frode ipotecaria da parte di un funzionario delle abitazioni dell’amministrazione Trump. Ciò ha sollevato la questione di quanto tempo potrebbe scegliere di servire.
Cook si unì alla Fed nel 2022 dopo essere stato sfruttato dal presidente Joe Biden per riempire un termine non scaduto che si concludeva nel 2024, quindi viene riconosciuto. Quindi può rimanere nel consiglio di amministrazione della Fed fino al 2038, sebbene i governatori in genere non servono a 14 anni.
“Tuttavia, la Fed è diventata sempre più un calcio politico”, ha detto Ian Katz, socio amministratore di Capital Alpha Partners, in una nota mercoledì. “Trump è stato chiaro che vuole mettere i lealisti nel consiglio. Di conseguenza, alcuni governatori possono scegliere di rimanere nel consiglio di amministrazione fino a quando un presidente del loro stesso partito politico non è alla Casa Bianca, rendendo la Fed in questo modo più simile alla Corte Suprema.”
Nel frattempo, Trump ha chiamato Stephen MiranPresidente del Consiglio dei consulenti economici della Casa Bianca, per riempire un posto vacante nel consiglio di amministrazione lasciato da Adriana Kugler, che si è dimesso prima che il suo mandato scadesse a gennaio.
Ha appoggiato la richiesta di Trump per tassi più bassi. Più in particolare, Miran ha anche fatto un documento nel 2024 che chiede un revisione della Fed Ciò riduce la sua indipendenza.
Ciò potrebbe tener conto della decisione di Cook su quanto tempo rimarrà. Nella sua nota, Katz ha osservato che “i governatori in passato si sono dimessi senza preoccuparsi che il presidente nominerebbe un sostituto che non è un forte sostenitore dell’indipendenza della Fed”.
Allo stesso modo, i piani di Powell sono stati sottoposti a controllo. Mentre il suo termine come presidente del consiglio Scade a maggio, il suo mandato di governatore si estende al gennaio 2028.
Il segretario al tesoro Scott Bessent ha affermato che Powell dovrebbe dimettersi come governatore quando il suo mandato finisce, dicendo che è stata la tradizione. Powell ha rifiutato di dire cosa farà.
La posta in gioco potrebbe andare ben oltre quanto la Fed riduce i tassi. Gli analisti di JPMorgan hanno persino avvertito che l’appuntamento di Miran rappresenta un “Minaccia esistenziale” alla Fed in quanto segnala l’intenzione di modificare la Federal Reserve Act e alterare l’autorità della banca centrale.
Decisioni divise
Non è chiaro se Miran verrà rinunciato alla scheda della Fed mentre la Casa Bianca cerca qualcuno che sostituisca Powell come presidente. Ma in entrambi i casi, la Fed avrà tre governatori nominati da Trump.
A dire il vero, ciò non è sufficiente per influenzare le decisioni sui tassi sul comitato federale del mercato aperto di 12 membri, che è anche composto da presidenti della Fed regionali. Ma se Trump è in grado di nominare un quarto governatore, è sufficiente per ribaltare l’equilibrio nel consiglio di amministrazione di sette membri.
COME Assios recentemente sottolineatouna maggioranza del consiglio di amministrazione darebbe un potere nominato a Trump sui budget, sul personale e persino sulla selezione della Fed della Fed. Quei presidenti sono nominati da direttori delle banche della Fed regionali, ma lo sono soggetto all’approvazione del consiglio. E a febbraio, i termini quinquennali per tutti i presidenti della banca sono programmato per scadere.
Con la composizione della Fed nel flusso, può essere incombente un’era più divisa che ricorda anche la Corte suprema.
Le decisioni sui tassi della Fed sono generalmente unanimi con un voto dissenziente che è raro. Al contrario, l’Alta Corte raramente ha voti unanimi, mentre le decisioni divise lungo le linee ideologiche sono comuni.
La riunione della Fed di luglio potrebbe essere stata un’anteprima di ciò che arriverà mentre due governatori nominati da Trump hanno votato a tassi più bassi, andando contro la maggioranza che ha mantenuto i tassi fermi.
E sebbene Powell ha aperto la porta a un taglio di velocità Alla riunione di settembre, ciò non garantisce un consenso, poiché gli altri membri del FOMC sembravano ancora falchi Il presidente della Fed Kansas City Jeffrey Schmid.
Che si imposta Un altro incontro FOMC con voti dissenzienti. Inoltre, il ritmo di eventuali tagli successivi non è chiaro, fornendo più foraggio per il dibattito presso la banca centrale mentre i funzionari nominati da Trump spingono per la politica affrontata.
Come il Chief Justice della Corte suprema, il presidente della Fed rappresenta solo un voto, ma è anche un primo tra gli uguali che trasportavano influenza fuori misura. Quindi chiunque sostituisca Powell potrebbe aver bisogno di fare affidamento sui loro poteri di persuasione su una Fed con opinioni più contrastanti.
