All’inizio di quest’anno, l’esportatore di gas leader mondiale, gli Stati Uniti, ha aumentato la capacità di spedire quasi 100 milioni di tonnellate di gas naturale liquefatto all’anno, una crescita incredibilmente rapida per un’industria statunitense che ha iniziato a esportare solo un decennio fa.
Entro il 2030, si prevede che una startup poco conosciuta, Venture Global, supererà quel volume da solo. Ha iniziato a spedire solo tre anni fa. Gli estranei di petrolio e gas presso Venture Global lo stanno facendo ribaltando le norme di progettazione del progetto, sconvolgendo la grande gerarchia petrolifera e dominando l’industria delle esportazioni di gas nascente.
L’attività di esportazione di gas naturale – deve essere liquefatto per essere spedito all’estero nelle petroliere – è decollato grazie al continuo della nazione Boom a gas di scistole esigenze di potere in crescita del mondo e il desiderio di fare meno affidamento sul gas russo. Il gas naturale liquefatto (GNL) è il più grande settore della crescita del petrolio e del gas statunitensi, rispondendo a una maggiore domanda di gas rispetto a Anche il fiorente data center AI aumento delle costruzioni. Solo dal 2024 al 2028, la capacità di esportazione del GNL del Nord America dovrebbe essere più che raddoppiata, secondo il Dipartimento dell’Energia degli Stati Uniti.
Il ritmo della crescita di Venture Global è sconcertante. La sua velocità ha scioccato praticamente ogni analista del settore. Non ha intenzione di rallentare nei primi anni del 2030. Anche il cofondatore e CEO Mike Sabel è sorpreso da ciò che ha costruito: la società ha superato le sue aspettative sulle linee temporali e sulla capacità di produzione. Non male per un’azienda fondata da leader con solo esperienza energetica ausiliaria.
“I mercati per anni si sono convinti che avremmo fallito, e non avevano bisogno di reagire a noi, e questo ci è stato utile”, ha detto Sabel FortunaEvidenziando la sede di Arlington di Venture Global, in Virginia lontana dall’epicentro energetico di Houston. “Eravamo fuori dalla vista e fuori di testa.”
Ora, Venture Global è al passo per superare il pioniere e il leader dell’esportazione di GNL degli Stati Uniti Cheniere Energy In capacità prima della fine del decennio, hanno detto Sabel e gli analisti.
Abbracciando allegramente il suo stato di “disgregatore”, Venture Global è cresciuta nonostante abbia sconvolto l’industria. Grande gigante dell’olio Conchiglia Accusato Venture Global of Decet – non interruzione – in una controversia contrattuale. E, in un’offerta pubblica iniziale emergente all’inizio di quest’anno, la società ha cercato una valutazione del mercato che si avvicina a $ 110 miliardi-doppio quello di Cheniere-mentre cavalcano il combustibile pro-fossile, l’onda di inaugurazione di Trump-solo per la sua capitalizzazione di mercato per crollare a un minimo di $ 17 miliardi all’inizio di aprile.
Tuttavia, Venture Global ha vinto la sua lotta arbitrale contro Shell in agosto. Conchiglia, BPe altri avevano accusato Venture Global di profitto ingiustamente delle vendite di merci prima di adempiere ai loro contratti a lungo termine-e il titolo è più che raddoppiato dal suo basso, portandolo a una capitalizzazione di mercato di oltre 36 miliardi di dollari.
“Stiamo seguendo la traiettoria degli interruttori in molte industrie. Innanzitutto, sei ignorato. Quindi vieni ridicolizzato dagli operatori storici e da quelli che criticano le persone con nuove idee”, ha detto Sabel. “Quindi, quando inizi ad avere un impatto sugli operatori storici, ti calsano, che è la fase in cui ci troviamo ora. Alla fine capiscono che stanno perdendo e cercano di capire come competere. La strategia commerciale di molti concorrenti sul mercato è dire cose cattive su di noi, sperando che ci rallenta, cosa che non ha.”
Il principale differenziatore di Venture Global è la costruzione di strutture di GNL modulari più piccole e modulari – chiamate “treni” di liquefazione – ai suoi enormi piante della costa del Golfo degli Stati Uniti al Calcasieu Pass e Plaqueminine nella Louisiana sud -occidentale e sud -orientale, rispettivamente. Mentre un rivale potrebbe costruire quattro enormi treni, il nuovo campus di Plaquemines di VG conterrà presto 36 treni modulari quando sarà completato.
Queste strutture economiche possono venire online più rapidamente, una alla volta, mentre la costruzione continua, accendendo i flussi di entrate più velocemente, ha detto Sabel. “Ciò è stato in gran parte sulla consapevolezza che abbiamo sviluppato un nuovo modo per farlo e che cambia il panorama competitivo”.
L’analista energetico Jack Weixel, di East Daley Analytics, ha affermato che Venture Global sta dimostrando una “notevole inversione di tendenza” dalle sue questioni relative all’avvio e arbitrato del Calcasieu Pass, nonché dal GNL temporaneo temporaneo del presidente Biden che consente la moratoria lo scorso anno.
“Stanno guardando molto a questo come una catena di montaggio. Solo il solo numero di strutture che arrivano online è incredibile”, ha detto Weixel. “Erano piuttosto audaci proprio fuori dal cancello. Avevano alcuni inciampi, ma hanno perseverato. Sono solo là fuori che si affrettano.”
Dal Sri Lanka ad Haiti alla Louisiana
Il trambusto risale a più di 15 anni fa a Sabel e al suo partner cofondatore, Bob Pender, considerando la costruzione di impianti di gas naturale in tutto il mondo dallo Sri Lanka ad Haiti prima di fare un’esportazione dagli Stati Uniti
Sabel, un banchiere e imprenditore degli investimenti, afferma di pranzare in un ristorante di Washington, DC, quando un cameriere dello Sri Lanka che aveva fatto amicizia ha spinto l’idea di sviluppare un impianto di carbone dopo la fine della guerra civile del suo paese natale.
Sabel è stato incuriosito e, attraverso un amico avvocato, ha incontrato Bob Pender, allora partner di Hogan Lovells, che ha portato alla tavola le competenze nel finanziamento del progetto.
“(Mia moglie) era felice di lasciarmi andare in Sri Lanka nel mezzo di una guerra civile”, ha detto Sabel con una risata. Sabel ha fatto il trekking e ha rapidamente capito che la maggiore necessità in Sri Lanka e in tutto il mondo è stata per le strutture di rigasificazione che ricevono il GNL e hanno coperto di nuovo in gas per la generazione di energia.
A seguito del terremoto di Haiti del 2010, Pender è stato consulente legale della Commissione ad interim Haiti Recovery. Sabel e Pender hanno visto l’opportunità di Haiti di ridurne la dipendenza da olio combustibile costoso e pesante per la costruzione di impianti di gas su larga scala.
“Mentre stavamo guardando carichi su scala ridotta potenzialmente andando ad Haiti, ci ha fatto pensare a fonti di liquefazione su scala più piccola, che ci ha portato a guardare progetti di sviluppo su scala ridotta negli Stati Uniti”, ha detto Sabel.
Così Venture Global è nata attraverso l’idea di andare alla grande andando più piccolo. Pender rimane il copresidente esecutivo con Sabel oggi.
Quando Venture Global ha presentato le sue domande federali per autorizzazioni per il suo progetto Calcasieu Pass nel 2015, l’industria era in gran parte sprezzante nei confronti dell’Outsider sconosciuto il cui progetto, presumeva, aveva poche possibilità di diventare una realtà.
“Competiamo in un mercato delle materie prime. Tutti producono lo stesso prodotto, quindi si tratta davvero di costi e velocità di produzione”, ha affermato Sabel. “Pensa a costruire una torre per uffici commerciali, ma scopri come puoi iniziare a noleggiare i pavimenti dal basso verso l’alto mentre procedi. Quando arrivi all’ultimo piano, hai guadagnato una notevole quantità di entrate che definisce il costo della costruzione.”
Lo sviluppo e gli appalti hanno richiesto del tempo-offerte offerte più economiche a lungo termine agli acquirenti stranieri, ma il primo GNL è arrivato online dal passaggio di Calcasieu all’inizio del 2022, proprio mentre la Russia ha invaso l’Ucraina, inviando i prezzi del gas globale.
Venture Global ha beneficiato non solo dei tempi, ma anche perché ci vogliono anni per sviluppare questi enormi progetti. Quando i concorrenti hanno finalmente visto che Venture Global era legittima, ha detto Sabel, la società aveva in corso tre progetti nel Pass Calcasieu, Plaquemines – che oggi è per lo più online – e CP2. La prima fase di $ 15 miliardi di CP2 ha appena iniziato la costruzione vicino al Pass Calcasieu ed è previsto per iniziare a produrre GNL nel 2027.
“Quando (rivali) si rendono conto – guardano un minuto – non stiamo fallendo, abbiamo preso tutta questa altra quota di mercato”, ha detto Sabel. “Beh, ora non siamo la piccola startup che eravamo qualche anno fa.”
Conflitti e vittorie
Mentre il Calcasieu Pass di Venture Global ha iniziato a spedire piccoli carichi all’inizio del 2022 quando i prezzi sono aumentati, non ha completato la messa in servizio finale e ha iniziato a adempiere agli obblighi contrattuali fino ad aprile di quest’anno.
C’è il materino. Per tre anni, Venture Global ha venduto il suo GNL per profitti più pesanti mentre i treni finali sono stati completati prima di vendere ai clienti contratti a prezzi più economici. I clienti hanno affermato che si trattava di una manipolazione: la società avrebbe potuto vendere a livello più economico e contratto dall’inizio, hanno affermato.
Detto questo, Venture Global ha sofferto di problemi di approvvigionamento e di costruzione relativi alla pandemia, ritardi degli uragani e problemi di alimentazione nello stesso lasso di tempo, ha affermato Sabel. Venture Global non poteva adempiere a tutti i suoi contratti fino a quando l’impianto di GNL non fosse terminato, sosteneva.
Ma Shell, BP, Major di energia spagnola Repsole altri hanno presentato arbitrato sulla controversia. Mentre gli altri sono ancora in sospeso, Venture Global ritiene che abbia creato un precedente vincente con una vittoria nell’arbitrato Shell.
Anche se Venture Global Global ha sconvolto alcuni nel settore, il suo approccio a basso costo gli consente di offrire contratti più economici che continuano a portare nuovi clienti dalla Cina all’Europa.
Poi, all’inizio di quest’anno Venture Global è diventato pubblico con la sua massiccia valutazione di raccolta delle sopracciglia.
L’analista del GNL di Rystad Energy Mathieu Utting crede che si trattasse di una mossa calcolata.
“Abbiamo pensato che fosse un po ‘strategico solo metterlo fuori a un numero molto, molto alto e poi lasciarlo tornare, perché sembrava il numero in cui erano finiti, erano ancora molto contenti”, ha detto Utting. “Ma è stato decisamente un po ‘bizzarro.”
Indipendentemente da ciò, Sabel non è soddisfatto del prezzo delle azioni, anche se è in aumento.
“Non siamo molto scontenti di come si è esibito lo stock e ci aspettiamo-come la gente ci guardiamo eseguire e superare ciò che abbiamo detto che avremmo fatto-che sarà di dimensioni giuste”, ha detto Sabel.
“Forse ogni CEO della storia lo ha detto”, ha aggiunto, trasformandosi da una risata grave.
Il dibattito sul futuro di Venture Global ora si trasforma in Bulls contro Bears. Quando l’amministrazione Biden ha implementato un GNL che consente la moratoria, si trattava in gran parte delle preoccupazioni ambientali lungo la costa del Golfo. Ma l’argomento si è anche concentrato sull’ondata di costruzione che ha portato a un eccesso di gas globale e prezzi di cratering.
Utting crede che un eccesso stia arrivando a partire dal 2030 e durando fino al 2035 o giù di lì, proprio quando VG ha in gran parte finito di aumentare la sua incredibile ondata di crescita. Le importazioni di LNG in calo della Cina sono della massima preoccupazione.
Venture Global e Weixel, di East Daley, sono molto più rialzisti, sostenendo che la domanda globale continuerà a crescere più velocemente di quanto molti si aspettano con elettrificazione, intelligenza artificiale e commutazione di potenza da carbone a gas.
Venture Global è già vicina alla capacità di esportare 40 MTPA (milioni di tonnellate all’anno) di GNL tra il suo pass Calcasieu e le strutture di Plaquemines. Il progetto CP2 aggiungerebbe altri 28 MTPA.
Un’espansione CP2 successiva e più piccola porterebbe ancora altri 10 MTPA e un’espansione pianificata di Plaquemines prima del 2030 avrebbe affrontato circa 25 MTPA. Ciò avrebbe un totale di oltre 102 milioni di tonnellate di capacità annuale entro il 2030, se tutto andrà come previsto, ha detto Sabel.
Infine, un progetto CP3 è in fase di sviluppo per altri 30 MTPA dopo il 2030, ha detto.
Per fare un confronto, l’attuale leader del settore Cheniere mira a crescere fino a circa 75 MTPA vicino al 2030 – Big -Bigro, ma non a tenere il passo con i piani di Venture Global.
“Questo è come Barry Bonds e Mark McGwire che ci hanno fatto”, ha detto Weixel, confrontandoli con i battitori in pensione.
Sabel preferisce confrontare VG con un altro sport.
“Abbiamo il Esprit de Corps di una squadra di calcio delle piccole città. Nessuno vuole deludere i loro compagni di squadra “, ha detto.” Noi oggi ci sentiamo ancora come il perdente che molte persone stanno facendo il tifo, e ci fa riunirsi per prevalere “.
