Dopo essere cresciuto di quasi il 50% quest’anno, l’oro potrebbe salire alle stelle del 150% già nel 2028 se il suo ritmo attuale manterrà il passo.
Il metallo prezioso ha superato i 4.000 dollari l’oncia per la prima volta all’inizio di questa settimana, per poi subire un’altra scossa venerdì, quando il presidente Donald Trump ha dichiarato che lo farà. imporre un’ulteriore tariffa del 100% alla Cina e limitare le esportazioni statunitensi di software.
Le azioni hanno subito la peggiore perdita dal culmine del caos della guerra commerciale di Trump in aprile. Il dollaro è caduto mentre l’oro è balzato dell’1,5%, rafforzando il suo status di bene rifugio gli investitori perdono fiducia nel biglietto verde.
In una nota di lunedì, il veterano del mercato Ed Yardeni, presidente di Yardeni Research, ha ripercorso le sue precedenti previsioni rialziste sull’oro, che ha ripetutamente raggiunto le sue previsioni prima del previsto.
Durante quel periodo, ha citato il ruolo tradizionale dell’oro come copertura contro l’inflazione, la de-dollarizzazione delle banche centrali dopo il congelamento degli asset russi, lo scoppio della bolla immobiliare cinese, nonché la guerra commerciale di Trump e i suoi tentativi di ribaltare l’ordine geopolitico mondiale.
“Ora puntiamo a 5.000 dollari nel 2026”, ha aggiunto Yardeni. “Se continua sul percorso attuale, potrebbe raggiungere i 10.000 dollari entro la fine del decennio”.
Sulla base della traiettoria dell’oro dalla fine del 2023, il prezzo potrebbe raggiungere il traguardo dei 10.000 dollari l’oncia tra la metà del 2028 e l’inizio del 2029.
L’oro ha inoltre recentemente beneficiato del ritorno della Federal Reserve ai tagli dei tassi del mese scorso, con i politici che hanno spostato maggiore attenzione al mercato del lavoro stagnante e si sono allontanati dalla lotta all’inflazione, che è rimasta ostinatamente al di sopra del loro obiettivo del 2% nonostante le tariffe di Trump.
Sebbene la Fed non abbia segnalato un ciclo di allentamento aggressivo, la prospettiva di ulteriori tagli dei tassi mentre la crescita del PIL rimane forte ha aumentato le preoccupazioni sull’inflazione.
Allo stesso tempo, l’impennata del debito tra le principali economie sviluppate, compresi gli Stati Uniti, ha reso gli investitori incerti sulle valute globali. Ciò ha alimentato il cosiddetto commercio di svalutazione che scommette sui metalli preziosi e sul bitcoin, presupponendo che i governi lascino che l’inflazione si surriscaldi per alleggerire gli oneri del debito.
In una nota di mercoledì, l’economista del clima e delle materie prime di Capital Economics, Hamad Hussain, ha affermato che la “FOMO” si sta insinuando nel commercio dell’oro, rendendo più difficile valutare oggettivamente il metallo. Si aspetta che i prezzi continuino a salire, anche se il ritmo dei guadagni rallenterà man mano che i fattori chiave si indeboliranno.
Dal punto di vista rialzista, Hussain ha sottolineato i tagli dei tassi della Fed, l’incertezza geopolitica e le preoccupazioni sulla sostenibilità fiscale. D’altro canto, ha notato che il recente rally dell’oro è avvenuto mentre il dollaro era stabile (fino a venerdì) con rendimenti obbligazionari protetti dall’inflazione più alti – segnali rivelatori di esuberanza del mercato.
“Come sempre, la mancanza di un flusso di reddito rende notoriamente difficile valutare l’oro in modo obiettivo”, ha affermato. “A conti fatti, riteniamo che i prezzi dell’oro probabilmente aumenteranno in termini nominali nei prossimi due anni”.
