Sblocca gratuitamente il Digest dell’editore
Roula Khalaf, direttrice del FT, seleziona le sue storie preferite in questa newsletter settimanale.
Nvidia ha aumentato le vendite nel suo ultimo trimestre dei chip nel cuore del boom dell’intelligenza artificiale ancora più velocemente di quanto previsto da Wall Street, rassicurando gli investitori che la spesa sfrenata globale per l’intelligenza artificiale è ancora forte.
L’amministratore delegato Jensen Huang si è scrollato di dosso le preoccupazioni del mercato sulla sostenibilità della spesa per l’intelligenza artificiale dopo che centinaia di miliardi di dollari sono stati spazzati via dal valore dei titoli tecnologici nelle ultime settimane.
“Si è parlato molto di una bolla dell’intelligenza artificiale. Dal nostro punto di vista vediamo qualcosa di molto diverso”, ha detto Huang agli analisti mercoledì.
L’azienda più preziosa al mondo ha riferito che i suoi ricavi sono aumentati del 62% su base annua raggiungendo i 57 miliardi di dollari nei tre mesi terminati alla fine di ottobre, battendo le stime di consenso di 55 miliardi di dollari compilate da Visible Alpha.
Quello di Nvidia Le previsioni sui ricavi per il trimestre in corso erano di 65 miliardi di dollari, circa 3 miliardi di dollari in più rispetto a quanto previsto da Wall Street. Le sue azioni sono salite di circa il 5% nelle contrattazioni after-hours. Giovedì i mercati asiatici hanno aperto in rialzo, con l’indice giapponese Nikkei 225, fortemente orientato agli esportatori, in rialzo del 3,7% e il Kospi sudcoreano in rialzo del 2,2%.
I risultati di Nvidia sono visti come un indicatore della salute del mercato Settore dell’IA perché i suoi chip avanzati alimentano modelli all’avanguardia come ChatGPT di OpenAI.
I titoli tecnologici lo hanno fatto crollato nelle ultime settimane mentre gli investitori erano preoccupati per le elevate valutazioni dei grandi gruppi tecnologici statunitensi e per le loro ingenti spese in conto capitale su chip e data center.
Le azioni di Nvidia erano scese dell’11% rispetto al picco registrato all’inizio di novembre prima del rapporto sugli utili di mercoledì. Di SoftBank vendita della sua quota di 5,8 miliardi di dollari in Nvidia questo mese e gli avvertimenti del noto venditore allo scoperto Michael Burry su una bolla dell’intelligenza artificiale hanno scosso la fiducia degli investitori.
Una serie di accordi multimiliardari quest’anno ha intrappolato le fortune del gruppo di chip da 4,5 trilioni di dollari con la maggior parte dei suoi maggiori clienti, anche attraverso il suo investimento fino a 100 miliardi di dollari in OpenAI. Alcuni analisti sono preoccupati per la natura circolare di questi accordi tra un ristretto gruppo di produttori di chip, sviluppatori di intelligenza artificiale e fornitori di cloud computing.
I solidi utili di Nvidia hanno dato impulso ad altri titoli tecnologici, con la rivale AMD in rialzo di circa il 4% dopo la chiusura degli orari e Alphabet, Amazon, Meta, Oracle e Microsoft che hanno guadagnato terreno.
Daniel Newman, amministratore delegato della società di ricerca The Futurum Group, ha affermato che gli utili mostrano che lo slancio attorno all’intelligenza artificiale è “ancora intatto”.
“Anche se è difficile credere che la domanda sia così stabile e significativa, ad un certo punto gli scettici dovranno iniziare a crederci”, ha aggiunto.
In un documento normativo, Nvidia ha avvertito per la prima volta che la capacità dei suoi clienti di “garantire capitale ed energia” per i data center AI rappresenta un potenziale freno alla crescita.
La società con sede nella Silicon Valley ha affermato che i clienti con meno potenza di fuoco finanziaria “potrebbero incontrare difficoltà nell’ottenere finanziamenti per progetti infrastrutturali su larga scala”, causando potenzialmente ritardi e ostacolando l’adozione dell’intelligenza artificiale.
Tuttavia, Nvidia ha continuato a migliorare le sue previsioni finanziarie. La sua capitalizzazione di mercato ha superato brevemente i 5 trilioni di dollari alla fine di ottobre, dopo che Huang ha dichiarato che la società aveva già registrato più di 500 miliardi di dollari di vendite dei suoi ultimi chip fino alla fine del prossimo anno.
Colette Kress, responsabile finanziario di Nvidia, ha affermato che i ricavi futuri potrebbero aumentare ulteriormente, sottolineando l’accordo per investire 10 miliardi di dollari in Anthropic, che vedrà la start-up di intelligenza artificiale utilizzare i chip Nvidia “per la prima volta”.
Mercoledì scorso, in un’apparizione al forum sugli investimenti tra Stati Uniti e Arabia Saudita, Huang ha annunciato che xAI di Elon Musk si stava unendo alla partnership esistente di Nvidia con l’investitore saudita Humain, finanziato dallo stato, lavorando su un nuovo data center da 500 megawatt in Arabia Saudita che funziona con i chip di Nvidia.
Mercoledì il dipartimento del commercio degli Stati Uniti ha dichiarato di aver approvato l’esportazione dei chip Blackwell a Humain e G42, la società di punta dell’intelligenza artificiale negli Emirati Arabi Uniti.
L’autorizzazione per entrambe le società ad acquistare fino a 35.000 chip è arrivata nonostante le preoccupazioni di alcuni funzionari della sicurezza statunitense riguardo all’ottenimento da parte della Cina di tecnologie avanzate legate all’intelligenza artificiale americana dagli Emirati Arabi Uniti.
La crescita di Nvidia avviene nonostante sia stata di fatto esclusa dal mercato cinese dei data center dopo un anno instabile per le relazioni commerciali tra Washington e Pechino.
Nvidia ha affermato che le vendite del suo chip H20, che era stato personalizzato per il mercato cinese per soddisfare i controlli sulle esportazioni statunitensi, sono state “insignificanti” a causa delle restrizioni di Washington e delle pressioni del governo cinese sulle aziende affinché utilizzino alternative nazionali. Nvidia non ha incluso alcuna potenziale entrata dalla Cina nelle sue previsioni.
L’utile netto per l’ultimo trimestre è aumentato del 65% su base annua raggiungendo i 31,9 miliardi di dollari, battendo le stime di 30 miliardi di dollari, con un margine lordo del 73,4%. I ricavi dei data center, che si riferiscono alle vendite di chip AI di Nvidia, sono stati di 51,2 miliardi di dollari, superiori alle previsioni di 49 miliardi di dollari.
Nvidia ha affermato di aver riscontrato una “continua forte domanda” per i chip Blackwell dello scorso anno anche quando ha iniziato a spedire il suo successore, Blackwell Ultra, in volumi significativi.
Si prevede che il suo margine lordo raggiunga il 75% nel trimestre in corso come previsto, dopo essersi leggermente eroso nel corso del 2025 a causa dei costi di lancio della sua ultima tecnologia Blackwell.
Kress ha affermato che la società sta “lavorando per mantenere il margine lordo” più o meno allo stesso livello nel 2026, anche quando lancerà il suo prossimo chip, Vera Rubin.
Segnalazione aggiuntiva di Demetri Sevastopulo
