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Roula Khalaf, editrice di FT, seleziona le sue storie preferite in questa newsletter settimanale.
L’economia statunitense ha contratto da uno 0,3 per cento annualizzato nel primo trimestre, poiché le aziende della più grande economia mondiale hanno risposto alla guerra commerciale di Donald Trump correndo per importare beni.
La caduta del PIL per il periodo è stata peggiore delle previsioni più recenti degli economisti e confrontato con il tasso del 2,4 per cento registrato per il quarto trimestre.
La figura segna la prima volta dal 2022 che la lettura del PIL della più grande economia del mondo si è ridotta.
La caduta è stata in gran parte il risultato della corsa delle società statunitensi ad acquistare beni dall’estero in vista Le tariffe radicali di Trumpcon i dati dell’Ufficio di censimento degli Stati Uniti martedì che mostrano il deficit commerciale per le merci che hanno raggiunto un record a marzo.
In un post sul suo social network della verità, Trump ha suggerito che le figure non avevano “nulla a che fare con le tariffe”.
Incolpando l’ex presidente Joe Biden, ha aggiunto: “Non ho subentrato fino al 20 gennaio … quando inizia il boom, non sarà come nessun altro. Sii paziente !!!”
La differenza tra importazioni ed esportazioni è un fattore importante nel calcolo del PIL, che misura anche il consumo interno, gli investimenti e la spesa pubblica.
Gregory Daco, capo economista, Ey-Parthenon, ha affermato che il “frontloading of ordini per andare avanti delle aziende” ha “creato un enorme shock per il PIL”.
Ma Daco ha fatto riferimento ai fattori alla base della figura del PIL di mercoledì come “distorsioni senza precedenti” che hanno improbabile che cambino i calcoli della Federal Reserve sulle prestazioni sottostanti dell’economia americana.
Sebbene il deficit commerciale delle merci abbia trascinato la figura complessiva del PIL per il trimestre, questo è stato parzialmente compensato dalle imprese che spendono per accumulare.
I futuri azionari sono diminuiti e i rendimenti obbligazionari sono aumentati leggermente dopo i dati. Il rendimento del Tesoro di due anni, che si muove con le aspettative dei tassi di interesse, è aumentato di 0,01 punti percentuali al 3,66 per cento.
Non vi è stato alcun cambiamento significativo nelle aspettative di taglio dei tassi di interesse a seguito dei dati, con i trader nel mercato dei futures che quest’anno ha ancora valutato circa quattro tagli.
Diversi economisti di Wall Street hanno rivisto le loro stime per la crescita del primo trimestre verso il basso dopo che sono stati pubblicati dati commerciali di merci di martedì.
Il Bureau of Economic Analysis, che ha prodotto i dati del PIL di mercoledì, ha aggiunto che la caduta della produzione per il primo trimestre ha anche riflettuto un calo della spesa pubblica.
Nel riconoscimento dello stoccaggio che ha avuto luogo prima dell’annuncio delle tariffe di Trump di questo mese, l’Ufficio di presidenza ha messo in evidenza l’aumento degli “investimenti inventari privati”.
Ha aggiunto che la spesa dei consumatori è stata anche tra i fattori che in parte, ma non in tutto, hanno compensato l’aumento delle importazioni e la caduta della spesa pubblica.
“Le forti cifre della domanda interna sono un commovente promemoria di quello che avrebbe potuto essere un aggraziato atterraggio morbido fino a quando le ampie tariffe non hanno lanciato l’economia fuori rotta”, ha affermato Eswar Prasad, professore alla Cornell University.
Si prevede che la guerra commerciale di Trump porterà a una crescita più lenta nella seconda metà di quest’anno, con prezzi più elevati che pesano sul consumo.
Il FMI ha dichiarato la scorsa settimana che il PIL degli Stati Uniti si sarebbe espanso dell’1,8 per cento quest’anno, in calo rispetto alla stima di gennaio del 2,7 per cento. Molti previsti del settore privato non prevedono alcuna crescita.
